据午方 AI 消息，伯恩斯坦在 Coinbase 披露一季度财报后发布研报，维持其“跑赢大盘”评级及 330 美元目标价。尽管 Coinbase 一季度营收 14.1 亿美元、调整后 EBITDA 3.03 亿美元均低于市场预期，且录得 3.941 亿美元净亏损，但机构指出其业务结构优化带来显著上行催化剂。

具体而言，Coinbase 零售与机构衍生品年化收入分别突破 2 亿美元与 2.5 亿美元，预测市场年化收入于 3 月超 1 亿美元。此外，Base 网络稳定币交易量同比激增十倍，承载逾 90% 的 AI 代理稳定币交易，成为核心增长引擎。