据 Woofun AI 消息，以太坊价格承压显著，多项技术指标与衍生品数据共同指向一个结论：在加密货币市场确立长期底部前，资产可能经历最后一次下跌阶段。当前行情周期与2021年至2022年的回调期存在高度相似性，资深分析师警告，以太坊或许正走向斐波那契100%扩展位，这一过程极可能与第四季度的大规模市场底部同步发生。

回顾历史，上一轮熊市前以太坊实际最高价曾逼近4,900美元，最终行情在斐波那契100%扩展位附近终结，那次暴跌彻底清洗了多头持仓并构筑了稳固底部。当前走势如出一辙，以太坊先冲高至4,970美元后开启漫长回调，多次尝试在关键支撑位反弹均告失败。

尽管多头曾短暂将价格推升至1,600美元阻力位上方，但在1,605美元附近的迅速回落再次印证市场疲软，卖方随即重掌主导权，推动价格下探至1,565美元支撑位附近企稳。

从周线图表观察，一系列不断降低的高点清晰可见，源自周期高点的下降趋势线依然完整有效。只要该趋势线未被有效突破，整体回调态势将难以扭转。周度RSI（相对强弱指数）读数虽已再次进入超卖区域，且历史底部曾出现类似信号，但仅凭单一超卖指标难以精准锁定反转时点。更深层的隐忧在于衍生品市场，数据显示当前存在大量看跌持仓，市场情绪极度悲观。

Woofun AI 整理数据显示，此前价格反弹期间融资费率维持较高正值，交易者大举建立杠杆多头仓位；然而随着价格反转，抛售加速阶段融资费率转为负值，反映出市场正在进行大规模去杠杆操作。在2025年和2026年的大部分时间里，负融资费率持续存在，永续合约期货市场中的看空情绪依然强烈。

尽管近期几周融资费率短暂转正，但目前的杠杆使用率仍远低于前一轮行情高点，表明市场风险偏好尚未完全恢复。

宏观层面，迪克森的观点指出，极度的悲观情绪往往是大幅反弹出现前的先兆。若以太坊价格能再次回落至预测的扩展位区域，这种深度的清洗或许将为未来的反弹周期奠定坚实基础。历史经验表明，只有在彻底清空多头持仓后，市场才能形成真正的稳固底部，而当前的各项信号正指向这一关键节点的临近。