截至 6 月 5 日的一周，现货 Bitcoin 交易所交易基金遭遇了约 17.2 亿美元的净流出，这一数据标志着连续四周数十亿美元规模赎回趋势的延续。该轮资金外流最早可追溯至 5 月 15 日当周，并在 6 月的前三个交易日集中爆发。Farside Investors 汇编的链上数据显示，这三个交易日分别录得 4.838 亿美元、5.191 亿美元和 3.966 亿美元的资产规模缩减。尽管周四市场曾短暂出现 320 万美元的净流入，但周五的净流出迅速反弹至 3.257 亿美元，彻底扭转了短期企稳迹象。

在具体的机构表现上，BlackRock 旗下的 iShares Bitcoin Trust ETF 成为了本轮赎回潮的核心载体，单周净流出高达 13.4 亿美元。紧随其后的是 Fidelity 的 Wise Origin Bitcoin Fund，录得 2.019 亿美元的流出，而 Grayscale 的 Bitcoin Trust ETF 在同一时期也面临 1.443 亿美元的资产缩减。午方 AI 梳理发现，这种资金流向与今年早些时候现货 Bitcoin ETF 遭遇的强劲资金流入形成了极其鲜明的对比，显示出市场情绪发生了根本性逆转。

针对这一现象，Altura DeFi 首席运营官 Matthew Pinnock 指出，当前的净流出并非源于 Bitcoin 本身的基本面恶化，而是宏观经济因素引发的风险重新评估。午方 AI 注意到，Pinnock 强调由于 iShares Bitcoin Trust ETF 具备规模大、流动性强且被视为机构首选工具的特征，大型投资者在调整风险配置时自然倾向于通过该产品进行撤资。他认为，近期 Bitcoin 的疲软表现更多是利率预期变化及机构风险偏好转移的结果。

深层动因方面，Pinnock 向 Cointelegraph 分析称，赎回行为的时间点与美国就业数据好于预期、国债收益率上升以及海湾冲突持续等宏观背景高度相关。这些因素共同导致市场对降息的预期大幅减弱，进而促使机构投资者重新审视其投资组合中的风险敞口。午方 AI 研判指出，这种由宏观利率预期主导的资金流动，揭示了传统金融逻辑对加密资产定价权的重塑，而非行业内部出现了特定结构性问题。

值得注意的是，这种资金外流压力并未局限于 Bitcoin 相关产品。SoSoValue 数据显示，现货以太坊 ETF 同样陷入了连续四周的赎回泥潭，截至 6 月 5 日当周净流出 1.7305 亿美元。回顾此前三周，投资者分别提取了 2.4145 亿美元、2.1599 亿美元和 2.5511 亿美元的资产，四周累计规模缩减约 8.856 亿美元。相比之下，其他山寨币相关的 ETF 产品走势出现分化：HYPE ETF 录得 1665 万美元净流入，XRP 相关 ETF 流入 262 万美元，而 Solana ETF 则出现了 652 万美元的净流出。