美国当地时间 6 月 16 日，在 SpaceX 完成史上最大规模 IPO 仅四天后，便向 SEC 提交了上市后的首笔重大收购文件。SpaceX 将以 600 亿美元的全股票交易收购 AI 编程初创公司 Cursor 的母公司 Anysphere，交易预计于 2026 年第三季度完成，尚须监管机构审批。消息公布后，SpaceX 股价盘中一度大涨逾 16%，市值曾突破 2.94 万亿美元，短暂超越微软；至收盘时，SpaceX 超越亚马逊，跻身美国市值第四大公司。自 IPO 发行价每股 135 美元计算，SpaceX 股价累计涨幅已接近 50%。CNBC 主持人吉姆·克莱默评论称，投资 SpaceX 实质是投资马斯克将宏大愿景转化为商业现实的能力，传统估值模型难以衡量这一特质。

Cursor 作为全球最热门的 AI 编程工具之一，由迈克尔·特鲁尔与其麻省理工学院同学苏阿莱·阿西夫、阿维德·伦内马克和阿曼·桑格尔于 2022 年联合创立。公司总部位于旧金山，拥有约 700 名员工，服务于 60% 的《财富》500 强企业。其核心产品是一款 AI 编程助手，支持开发者在 OpenAI、Anthropic、xAI、谷歌等多家主流 AI 模型间灵活切换，可自动生成、编辑和审查代码，与 Anthropic 的 Claude Code 及 OpenAI 的 Codex 直接竞争。午方 AI 梳理发现，Cursor 营收增长势头惊人：2025 年 11 月，其年化营收突破 10 亿美元，较一年前增长约十倍；此后三个月内再度翻倍，达到 40 亿美元，目前已跻身 2026 年 CNBC 年度颠覆者榜单第 37 位。

然而，Cursor 的市场地位正面临严峻挑战。Cursor 的市场占有率已从 2025 年 6 月的 41% 降至 2026 年 5 月的约 26%，而 Anthropic 的 Claude Code 目前已占据该赛道约一半的市场份额。这种竞争格局的剧变源于 Cursor 对核心 AI 供应商 Anthropic 的高度依赖。两家公司曾高度相互依存：Cursor 的产品严重依赖 Anthropic 的 AI 模型驱动，而 Cursor 的爆发式增长也曾为 Anthropic 贡献了约 40% 至 50% 的营收。尽管 Anthropic 在推出 Claude Code 前曾私下表示该产品偏向研究性质，但该产品很快席卷开发者社区。到 2026 年 2 月，Claude Code 的年化营收已增至 25 亿美元，比 Cursor 当时的营收高出约 5 亿美元，大批开发者开始转投 Claude Code。

此外，Anthropic 此前曾在 Windsurf 被 OpenAI 收购谈判期间切断对其的模型访问，这加剧了 Cursor 管理层对过度依赖单一供应商的忧虑。

面对危机，特鲁尔于 2026 年 1 月 5 日召开紧急全员大会，宣布 Cursor 必须自研 AI 模型，要求团队取消一切不必要的会议，随时准备跨团队协作以保持灵活应变。此后，Cursor 推出了自研的编程模型套件 Composer，底层基于中国 AI 实验室 Moonshot 的开源模型。午方 AI 注意到，据 Cursor 介绍，5 月发布的 Composer 2.5 版本中，超过 85% 的工作已属于 Cursor 自主研发（以 Kimi K2.5 模型为基础）。Cursor 工程师卢卡斯·加尔萨表示，凭借低廉的价格和极快的响应速度，Composer 在开发者中收获了极为热烈的反响。

自研模型需要海量算力，而这正是 Cursor 的短板。今年春天，特鲁尔找到了 SpaceX 来填补这一缺口。4 月 21 日，特鲁尔在 X 平台发文称，很高兴与 SpaceX 团队合作，共同扩展 Composer 的规模。同日，SpaceX 公开宣布已获得 Cursor 授予的收购选择权：SpaceX 可在完成 IPO 后选择以 600 亿美元全股票交易收购 Cursor，若放弃收购，则须支付 10 亿美元分手费及 85 亿美元免费算力资源。在 SpaceX 顺利完成史上最大规模 IPO 后数日，SpaceX 正式行使收购选择权，兑现了 4 月时埋下的伏笔。这笔交易对双方而言各有所图：Cursor 借此获得 SpaceX 旗下 Colossus 超算的接入权，该系统由数十万张顶级英伟达 AI 芯片构成；而 SpaceX 则希望借助 Cursor 在顶尖软件工程师群体中的深厚渗透力，在 AI 编程竞赛中实现弯道超车。马斯克旗下 AI 聊天机器人 Grok 目前在编程领域仍落后于主流模型，一名 xAI 承包商曾坦言，Grok 并不擅长编程。

此次收购还服务于 SpaceX 更宏观的 AI 战略。公司正寻求部署多达 100 万颗 AI 卫星的监管许可，探索以太阳能驱动的轨道数据中心承接地面算力任务。

与此同时，SpaceX 已宣布与 Anthropic 和谷歌达成数十亿美元的云计算协议，大幅充实了 IPO 前的营收基础。

不过马斯克也在 X 上表示，若 Colossus 算力吃紧，SpaceX 保留取消上述协议的权利。马斯克 6 月 14 日发文称，SpaceX 或许能在 2030 年实现约 1 万亿美元的营收。与该公司 2025 年 187 亿美元的营收相比，将是一次质的飞跃。2025 年，SpaceX 净亏损 49 亿美元，今年第一季度亏损进一步扩大至 42.8 亿美元。午方 AI 分析认为，对于马斯克而言，目标始终明确，他在 X 上写道：它是否能成为最好的，尚待时间验证，但我永不放弃。对于特鲁尔而言，这或许是他人生中最大的一次考验：与马斯克的赌注，究竟能否兑现？特鲁尔坦言，这一切确实有点疯狂，但我们深知这有多么特别——在历史上有多么前所未有。