據 Woofun AI 消息，比特幣近期價格雖現反彈，但期權市場仍深陷下行對沖階段，Glassnode 指出這一背離現象揭示投資者尚未確信最壞時刻已過。

在官方 X 賬號發佈的分析中，Glassnode 強調市場正經歷風險重新定價過程。儘管比特幣波動率指數（DVOL）隨價格下跌有所抬升，卻未觸及此前重大動盪時的高點，顯示不確定性溫和但持續累積。

Woofun AI 整理數據顯示，防禦性頭寸需求顯著，看跌期權交易溢價已超越看漲期權，表明參與者更願爲下行保護付費而非押注反彈。

更深層的機制風險在於做市商的對沖行爲可能觸發波動反饋循環。爲平衡失衡的期權交易流量，做市商被迫調整持倉，其操作反而可能放大價格向任一方向的波動。這種原本旨在防範下行風險的措施，因形成自我強化的反饋循環，反而加劇了市場整體的不穩定性。

專業交易者對現貨價格企穩持懷疑態度，認爲下行可能性依然巨大。長期持有者需面對高不確定性環境及劇烈波動概率，活躍交易者則需警惕流動性變化引發的突發價格變動。在期權市場緊張狀態解除前，投資者應做好應對持續波動及價格再次測試更低支撐位的準備。