在美國加密政策的關鍵中場，參議院推進的 CLARITY 法案正試圖上演一場類似體育賽季中的逆襲好戲，但距離終場哨響仍有兩個季度，共和黨若想湊齊 60 票通過該法案，必須在道德議題上與白宮達成妥協，併成功拉攏幾位仍在觀望的共和黨參議員。立法勝利如同賽場得分，需要多重因素精準對齊，而當前國會日曆已排滿，僅剩 40 多個立法工作日，即便算上跛腳鴨會期和中期選舉，留給各方調整策略的時間已十分緊迫。午方 AI 梳理發現，政策年的下半場將是兩黨在參衆兩院展開密集磋商的關鍵期，市場結構立法只是更大劇本中的一環，旨在爲 Web3 和 DeFi 構建全面的政策與監管框架。

除了 CLARITY 法案的前景，從新 PARITY 法案中拆分出的多項加密稅收提案能否搭上更大立法順風車並在今年內落地，成爲行業關注的焦點。區塊鏈監管確定性法案的核心語言是否能將開發者保護正式寫入法律，以及圍繞 GENUIS 規則制定的全場緊逼能否敲定關鍵條款，都是懸而未決的懸念。對加密愛好者而言，這就像體育迷追逐一整個賽季，牌面豐富且懸念不斷。

然而，一個金融監管機構竟缺席四名專員，這讓業內深感憂慮，新專員能否在今年完成提名和確認仍充滿不確定性，直接影響了對華盛頓行動的期待。

更棘手的是預測市場的管轄權之爭，究竟是由各州主導，還是由商品期貨交易委員會和證券交易委員會接管，抑或最終由最高法院裁決，目前尚無定論。無論最終政策結果如何，今年餘下的日子大概率會五味雜陳，因爲兩位重量級加密冠軍即將脫下聯邦政府的球衣，他們的離開將帶來深遠影響：SEC 專員 Hester M. Peirce 和美國參議員 Cynthia Lummis。Peirce 作爲兩屆專員，主導 SEC 加密特別工作組，一直是跨監管機構協調努力的核心架構師；Lummis 則擔任參議院銀行委員會數字資產小組委員會主席，是兩黨妥協的關鍵談判者，也是區塊鏈監管確定性法案的堅定倡導者。

午方 AI 注意到，資深行業領袖對當前加密政策審議的判斷顯示，雖然正朝着正確方向穩步前進，但受限於立法工作日短缺和選舉壓力，CLARITY 在本屆國會通過的可能性不大。因此，SEC 和 CFTC 等機構將被迫扮演更積極的角色，爲行業提供急需的確定性，但問題在於他們在現有權限下究竟能走多遠。有意義的加密稅收立法最可能不是以獨立法案形式通過，而是嵌入更廣泛的稅收、預算或年底一攬子立法中，當前的多項提案都相對聚焦、具備兩黨共識，旨在解決最低豁免額、質押稅收處理、洗售規則以及信息報告要求等具體問題。

這些條款附着在必須通過的大法案上時更容易推進，最終能否落地取決於國會的精力分配、評分機制，以及立法者是否將加密稅收規則視爲提升合規的技術性修復，而非更宏觀的數字資產政策辯論。今年至少有一兩項措施成爲法律的機會是真實存在的，但很可能通過打包方式，而非獨立加密稅收法案。午方 AI 分析認爲，隨着預測市場這一類別逐漸成熟，CFTC 正致力於爲其打造更持久的監管框架，最近發佈的 NPRM 是朝着爲市場參與者提供更多透明度和法律確定性邁出的又一步，該領域的用戶規模和交易量都在快速增長。

核心問題在於預測市場究竟應主要被視爲金融市場基礎設施，還是被寬泛歸類爲博彩。如果採用過於寬泛的博彩框架，可能會在市場有機會發展成正和金融基礎設施之前，就扼殺其潛力。加密政策下半場已拉開帷幕，時間窗口逼仄，但機會窗口依然存在。行業需要持續的跨黨派溝通與務實推動，才能在 2026 年收穫實質性成果，這場政策博弈的最終走向將深刻影響全球加密生態的未來格局。