塞雷妮蒂称AI硬件回撤系短期去杠杆过度反应

塞雷妮蒂指出当前AI硬件回撤非基本面恶化，Alphabet上调资本支出及HBM需求增长印证长期逻辑。

Woofun AI 关注到，塞雷妮蒂在最新分析中指出，当前AI硬件领域的显著回撤主要源于短期去杠杆引发的市场过度反应，而非基本面恶化。Bloom Energy、Teradyne等公司财报显示营收与利润大幅增长，中国光电子模块制造商亦给出强劲业绩预期，Lumentum、SanDisk及SK 海力士等即将发布的财报预计将进一步印证AI需求的快速增长。

Alphabet已将2026年资本支出预算上调至1950亿美元至2050亿美元，被视为超大型云服务提供商对AI需求强烈的信号。塞雷妮蒂认为，市场对于美联储大幅加息及中国存储芯片产能过剩的担忧被严重夸大。Meta、谷歌等公司与三星、SK 海力士、美光科技签订的长期采购协议及合作，反映出包括HBM在内的AI存储需求存在结构性增长趋势。只要AI产业链企业营收和每股收益持续快速增长，长期投资逻辑依然成立，AI相关板块预计将逐步复苏。