Bernstein下调Circle目标价至140美元

Bernstein将Circle目标价从190美元降至140美元，下调2026年盈利预测，但维持超配评级。

据 Woofun AI 消息，Bernstein 将 Circle 的目标股价从 190 美元下调至 140 美元，同时维持其 "表现优于大盘" 的评级。分析师 Gautam Chhugani 指出，由维萨、万事达卡和 Stripe 等机构支持的 Open USD 联盟对 Circle 的威胁小于市场预期。截至 7 月 28 日，Circle 收盘价为 64.32 美元。

数据显示，第二季度末 USDC 供应量约为 730 亿美元，低于第一季度的 770 亿美元，但平均供应量上升至约 760 亿美元。随着 SOFR 平均利率降至 3.62%，储备金收益率下降至 3.46%，储备金收入增至约 6.55 亿美元。Hyperliquid 平台上 USDC 余额从 5 月中旬的 50 亿美元增长至 60 亿美元以上，产生的年化总储备金收入约为 2.1 亿美元，其中约 1.9 亿美元根据协议流入该平台。

Bernstein 将 2026 年底 USDC 供应量预测值下调 37% 至 830 亿美元，2028 年预测值降至 1700 亿美元；2026 年调整后 EBITDA 预测值下降 12% 至 6.02 亿美元，EPS 预测值从 1.98 美元降至 0.92 美元。该机构预计，到 2035 年全球稳定币总供应量将达到 4 万亿美元，Circle 将占据约 30% 份额。

此外，Circle 已在 7 月获得美国货币监理署最终授权，可设立 Circle National Trust。