美国6月PCE环比降0.1%创2020年以来首负

6月PCE现疫情后首次月度负增长，核心通胀仍高于目标；二季度GDP放缓但内需强劲。

Woofun AI 监测数据显示，美国6月个人消费支出价格指数环比下降0.1%，为2020年疫情爆发以来首次出现月度负增长。同比通胀率由5月的4.1%降至3.7%，核心PCE同比降至3.3%，但仍连续六年高于美联储2%的目标。通胀回落主要受美伊暂时停火后油价下跌影响。

尽管第二季度GDP年化增速从第一季度的2.1%降至1.5%，但国内私人最终销售指标增长3.9%，达2023年初以来最高水平。经通胀调整后的消费者支出环比上升0.4%，创下2025年7月以来最高增长率。低失业率、减税措施及人工智能投资热潮共同推动了家庭消费与企业资本支出。

然而，能源价格仍是下半年核心风险，二季度汽油均价高达每加仑4.22美元，且本月油价再度上涨，部分消费品公司观察到消费者对价格敏感度提高。

在GDP数据公布前一天，美联储以9票赞成、3票反对维持利率在3.5%至3.75%不变，三位地区联储行长主张加息25个基点。美联储主席鲍威尔表示经济展现惊人韧性，内部对加息的分歧正在加剧。