AI 供需缺口收敛致高景气逻辑生变

据 Woofun AI 消息，全球 AI 链条在消化三季度高拥挤度后出现走势分化，及 A 股相关指数上涨斜率放缓。市场担忧云厂商资本开支增速已过峰值，而光模块、GPU 等上游环节新增供给陆续释放，导致供需缺口收敛。中金公司指出，需求打开增长空间的同时，供给响应加剧竞争，高景气逻辑面临新挑战。