融资周报（第 4 期 · 2026 第 30 周）

报告出版2026-07-24

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2026 Q2 机构资金加速进场：美国现货 BTC ETF 累计净流入 $304B、持仓 114 万枚 BTC（占流通量 5.7%），ETH ETF 累计净流入 $98B，BlackRock 在两条产品线均居首，集中度远超传统资产 ETF。

持仓「质量」结构性改善：RIA 与主权养老金合计占比从上市初的 18% 升至 43%，资金粘性显著高于套利型对冲基金；稳定币机构托管规模突破 $2,100 亿，成为机构进出加密的主通道。

WOOFUN Research 判断仍处「机构配置初期」：Wirehouse 与 401(k) 渠道尚未完全开放，本轮周期高点加密 ETF 合计 AUM 上限有望突破 $1.5T；需警惕 Basis 套利反转与监管周期反复两大尾部风险。

WOOFUN AI 自动摘要，仅供参考

本期共录入 3 笔融资事件（已去重）。截至2026-07-24，本期共录入3笔融资事件，总金额1.813亿美元，平均单笔约6043万美元。投资热点集中于合规金融与AI基础设施。Augustus获1.80亿美元融资，旨在扩展美元支付基础设施，反映传统资本对合规加密银行服务的青睐。Cordant与Mandela Digital分别聚焦底层协议与AI数据层，显示资金向技术底层及AI应用延伸的趋势。整

本期共录入 3 笔融资事件（已去重）。 | 项目 | 轮次 | 金额 | 领投方 | 日期 | |||||| | Aug...

01融资概览

本期共录入 3 笔融资事件（已去重）。

项目	轮次	金额	领投方	日期
Augustus	--	1.80亿美元	Tiger Global、Hummingbird Ventures	07-20
Cordant	Seed	8.0百万美元	Oak HC/FT、Bankless Ventures	07-20
Mandela Digital	--	5.0百万美元	Datavault AI	07-22

截至2026-07-24，本期共录入3笔融资事件，总金额1.813亿美元，平均单笔约6043万美元。

项目名	轮次	金额	赛道	领投方
Augustus	--	1.80亿美元	合规与RWA	Tiger Global、Hummingbird Ventures
Cordant	Seed	8.0百万美元	基础设施	Oak HC/FT、Bankless Ventures
Mandela Digital	--	5.0百万美元	AI与数据	Datavault AI

投资热点集中于合规金融与AI基础设施。Augustus获1.80亿美元融资，旨在扩展美元支付基础设施，反映传统资本对合规加密银行服务的青睐。Cordant与Mandela Digital分别聚焦底层协议与AI数据层，显示资金向技术底层及AI应用延伸的趋势。整体来看，尽管单笔规模差异显著，但合规化与智能化仍是当前一级市场核心叙事，机构资金持续寻求具备实际营收潜力或技术壁垒的项目。

02赛道分布

本期共录入3笔融资事件，资金分布呈现显著的头部集中与赛道分化特征。从融资摘要看，近30天一级市场融资总额约25.9亿至26.4亿美元，涉及65至68个项目，但本期明细仅覆盖3笔，合计约1.858亿美元。其中，Augustus单笔融资1.80亿美元，占据本期明细资金的96.9%，显示资金极度向头部项目倾斜。

赛道偏好上，基础设施、AI与数据、合规及RWA为当前热点。Crypto.com、Ionic Digital等单笔达4.00亿美元的大额融资主导了整体资金流向，表明机构资本更青睐具备成熟业务或强合规属性的基础设施层。相比之下，早期项目如Cordant Seed仅获800万美元，Mandela Digital获500万美元，融资门槛显著抬高。

机构化趋势方面，传统金融巨头（如Citadel、SBI）与顶级VC（Tiger Global等）深度参与，原生加密VC占比相对下降。资金从早期探索转向“AI+Crypto”及合规基础设施，传统资本入局加深，推动行业向机构级服务演进。板块强度数据显示GameFi（6.4）领先，但融资资金并未明显流向该赛道，反映市场热度与实际资本配置存在错位。

03重点项目解读

基准日：2026-07-24

本周加密一级市场呈现显著头部效应，资金向基础设施与合规赛道集中。尽管融资概览已汇总数据，但具体项目背后的战略逻辑值得深究。

首先，Augustus 于 2026-07-21 完成 1.80 亿美元融资，估值达 10 亿美元。由 Tiger Global 领投，该轮融资旨在扩展美元支付基础设施并优化代理银行系统。在合规叙事升温背景下，Augustus 作为加密银行代表，其高估值反映了机构对合规支付入口的溢价认可。结合标普与 Pantera 推出基于营收的数字资产指数趋势，具备真实营收与合规牌照的项目更受青睐。

其次，传统金融与加密边界进一步模糊。Ondo 子公司 Oasis Pro Markets 于 2026-07-23 获 FINRA 授权，向美投资者提供代币化股票服务。此举标志着 RWA 赛道从概念走向实质落地，合规代币化证券涵盖股票、ETF 等资产，为机构资金入场提供合法通道。

此外，AI 基础设施虽非本周加密融资核心，但 BlackRock 为 Meta 数据中心提供 120 亿美元债融，以及 AMD 向 Anthropic 投资 50 亿美元，显示传统资本对 AI 算力的重注。加密项目需警惕 AI 叙事过热后的估值回调风险，聚焦自身技术壁垒与合规优势。

04VC 动向

基准日: 2026-07-24

本周VC动向呈现传统金融巨头与顶级风投在合规基础设施及AI算力领域的深度绑定。Tiger Global领投Augustus 1.80亿美元融资，联合Hummingbird Ventures与QED Investors，显示头部机构对加密银行及美元支付基础设施的持续押注。与此同时，传统资本加速渗透，BlackRock主导Meta数据中心120亿美元债务融资，延续其在AI基建领域的投资策略。

跨机构共投关系方面，Tiger Global与Hummingbird Ventures在Augustus项目中再次联手，强化了在合规金融基础设施赛道的协同布局。此外，Pantera与标普合作推出基于协议营收的数字资产指数，旨在为机构投资者提供新基准，反映机构资金正从纯投机转向关注规模化应用与真实营收。整体来看，资金正向具备合规优势及AI底层支撑的头部项目集中，早期项目融资门槛显著提升。