宇树 IPO 狂飙 1300 亿：从 200 元手搓到春晚机甲

据 Woofun AI 消息，宇树科技于 2026 年 8 月 19 日正式登陆科创板，发行市值定格在 610 亿元，创始人王兴兴的身家随之突破 1300 亿大关。

这一资本市场的里程碑事件，不仅标志着中国具身智能产业进入规模化爆发期，更将这位从浙江余姚走出的'技术极客'推向了全球科技舞台的中心。开盘当日股价飙升 629%，中一签收益高达 47 万元，市场狂热背后，是宇树科技从实验室走向大众视野的十年硬核突围。这并非简单的资本故事，而是一个关于极致动手能力、强迫症式完美主义与长期主义坚守的深度叙事，其核心驱动力源于王兴兴对'创造即理解'这一费曼哲学的终身践行。

回溯至三十多年前的浙江余姚，王兴兴的童年特质已初现端倪。在一所普通的幼儿园里，未曾接受过任何美术训练的他在画册前临摹了一只蝴蝶。这幅画作线条稳当、结构精准，远超同龄儿童的水平，甚至让老师和家长感到惊讶。

然而，这并非天才叙事的开端，而是其性格中'过于敏感'与'强迫症'特质的早期投射。王兴兴后来在采访中坦言，这种对细节的极致苛求——如胶水涂抹是否均匀、线条是否绝对平直——曾让他陷入长期的'思想斗争'，耗费大量精力去抹除现实中的不完美。

这种对具体之物的敏锐感知与对瑕疵的零容忍，构成了他日后在机器人研发中追求极致控制力的心理基石，也预示了他未来在技术路线上那种近乎偏执的务实风格。

学业轨迹上，王兴兴呈现出极端的反差：动手能力的天才与语言表达的短板并存。在语言领域，他表现出显著的困难，英语单词难以记忆，部分汉字提笔忘字，高中期间经历的几百场英语考试中，仅有 3 次及格。考研时，他报考浙江大学却因英语未过线而调剂至上海大学。

然而，在机械与工程领域，他却展现出惊人的创造力。小学时期，他捣鼓出一款风力小车；初中时，手工制造出微型涡轮喷气发动机。十岁那年，他在电视上首次看到波士顿动力的四足机器人，那一刻埋下了造梦的种子。2009 年，他考入浙江理工大学机电专业，尽管自认学校普通且一度自卑，但他将课本知识逐一转化为实物。他不读传记，不读科幻，只读《费曼物理学讲义》，信奉'我无法创造的，我便无法理解'的理念，这种纯粹的工程思维使他避开了浮躁的理论空谈，直指技术本质。

大学期间，费曼的物理哲学深刻塑造了王兴兴的技术观。大一寒假，他仅用 200 元成本，纯手工搓出了人生第一台人形机器人。这台仅有两条腿、能走几步的简陋装置，虽远未达到他的预期，却验证了'创造即理解'的路径。当时全球人形机器人控制技术尚不成熟，性能瓶颈明显，但他并未因此放弃对机器本身的执着。

这种执着在研究生时期得到了进一步升华。在上海大学贾文川的课题组中，王兴兴面对的是国家自然科学基金青年项目——利用无创式脑机接口操控四足机器人高性能运动的课题。经费有限、人手紧缺，但他凭借本科期间制作的机电小作品和真诚的表达，打动了导师贾文川。进组后，他几乎全天候守在实验桌前，桌上贴着蓝色小狗图标，那是他命名为 XDog 的机器狗。他摒弃了波士顿动力昂贵的液压驱动方案，选择成本最低的电机驱动，整台机器研发投入仅一两万元。2015 年，XDog 在上海比赛中获得二等奖，奖金 8 万元成为他的'第一桶金'。

尽管实验室环境远逊于谷歌和麻省理工，但王兴兴凭借夜以继日的拼凑与调试，做出了比海外顶尖实验室更优秀的产品，甚至在国际电气与电子工程师协会《科技纵览》报道后，他轻描淡写地表示：'那些顶尖大学的人也不过如此。'

Woofun AI 整理数据显示，硕士毕业后，王兴兴短暂入职深圳大疆，但仅两个月后便辞职创业。2016 年，他创办宇树科技，初始筹码仅为 XDog 原型机及一位天使投资人提供的 200 万元，当时公司估值为 1333 万元。创业初期，机器人行业冷门，融资艰难。2018 年，公司账上资金不足二十万元，濒临破产边缘，王兴兴停发自己工资并投入积蓄维持运营。同年，大疆以 1012.86 万元投资宇树，占股约 17%，成为最大外部股东，但次年大疆减资退出。

在此期间，变量资本以 200 万元完成首轮机构投资。随后，红杉资本中国种子基金分析师李彦男通过 QQ 邮箱联系上王兴兴。为争取投资，王兴兴将 A1 机器狗塞进 20 寸行李箱，因电池超标无法乘坐飞机高铁，他选择坐十几个小时卧铺从杭州前往北京演示。投决会前一天，他朋友圈发文称'感觉创业快干不下去了'，但次日演示中却展现出坚定自信，获得合伙人曹曦 8 分的高分评价（红杉资本内部规定 8 分即必须投资）。2019 年 12 月，红杉资本以 1500 万元认购宇树约 10% 股份，公司得以存活。

这一阶段，王兴兴通过产品验证市场，并通过独特的面试题考察团队，强调思考与具体问题的结合。

产品商业化进程中，宇树推出了首款机器狗 Laika（莱卡狗），命名致敬 1957 年苏联送入太空的流浪狗莱卡，象征探索未知的勇气。2017 年，27 岁的王兴兴在接受澎湃新闻采访时，因英语差而婉拒波士顿动力的工作邀请，坚持本土创业。莱卡狗重 22 公斤，最大瞬时功率 18 千瓦，功率密度超越超级跑车，售价仅两三万元人民币，远低于波士顿动力近万美元的月租金。2020 年，宇树团队仅 18 人，其中七成是技术人员，客户涵盖国内 30 家高校及科研院所，以及国外 12 家机构，包括 Google、Nvidia、苹果和安卓之父 Andy Rubin。

2019 年，宇树全年收入 1182.82 万元，净利率达 26.5%。2022 年春晚，基于 A1 改装的机器牛"犇犇"与刘德华、王一博同台演出《牛起来》，初步进入大众视野。2025 年春晚，张艺谋执导的《秧 BOT》节目中，16 台 H1 人形机器人身着红色花棉袄，与新疆艺术学院舞者人机对舞，艺名'福兮'，引发全网热议。这是首次大规模 AI 驱动集群人形机器人亮相电视直播，标志着宇树从科研工具向消费级娱乐产品的跨越。

技术迭代加速，人形机器人崛起并引发价格战。2026 年除夕夜，央视一号演播厅再次上演人机对决，H2 机器人身高一米八二，与塔沟武校学员同步表演醉拳，中途一台机器人摔倒被解释为剧情需要。G1 发布后，一段视频显示机器人被扫腿后迅速站稳，参与 Mobile ALOHA 研发的工程师赵子豪警告硅谷同行，中国硬件初创公司在可量产人形机器人的 AI 运动控制上已实现领先。2026 年初，H2 训练视频中一脚踢碎西瓜，展示强大动力。宇树内部要求文档需让大一本科生看懂，产品需让中老年用户上手，王兴兴批评工程师文档'不是给普通人用的'。价格方面，机器狗最低降至 9000 多元，G1 压至 9.9 万元，R1 进一步降至 3.99 万元，王兴兴被称为'价格屠夫'，但他否认此标签，认为未达'屠夫'程度。

这种极致性价比策略，迅速扩大了市场份额，推动了具身智能的普及。

全球影响力方面，2026 年 7 月，王兴兴登上《时代》杂志封面，标题为'机器人时代来临'，画面中近 2.7 米高的载人机甲 G1 占据主要版面，灵感部分源自《阿凡达》。王兴兴身形瘦削，戴眼镜，气质安静坚定，与张扬的科技创始人形成对比。他是民营企业座谈会上唯一的 90 后发言代表。股东阵容豪华，包括美团、小米、腾讯、阿里、字节、红杉资本、经纬、深创投，战略配售名单上有 DeepSeek。梁文锋 1.8 亿元打新首日浮盈超 11 亿，雷军赚 152 亿，美团系浮盈 333 亿。

若大疆未退出，其股份价值将达 250 亿。天使投资人尹方鸣剩余 2.8 亿，翻约 140 倍。德国总理默茨率 30 家企业代表参观"武 BOT"，缅甸总统敏昂莱访华最后一站为宇树，观看机器人书法表演。红杉资本曹曦办公室摆放 G1 和"牛犇犇"，光合创投朱嘉订购 R1 并握手，美团龙珠年会上 G1 与蜜雪冰城雪王迎宾。王兴兴感叹'太热了'，消息回不过来，但也指出炒作带来压力，硬核科技突破需时间。

IPO 时刻，路演坚守与黎明之光。2026 年 8 月 19 日，科创板路演互动区涌入大量提问，王兴兴紧张但认真回应，包括战略差异、Logo 设计等问题。路演结束后，他额外停留近三小时，逐条回复未答问题，这是其人生最长输出。他强调投资者应认同价值而非炒作，指出具身智能行业处于早期，类似早年家用电脑起步。发行价 150.8 元，市盈率 219 倍，开盘涨 629%，中一签赚 47 万，身家超 1300 亿。他将上市比作高考，高中英语仅及格 3 次，如今再次进考场。备考期间，他一边对接监管，一边开发新产品，复习方式仍是'做东西'。上市前夕，他表示看到了"黎明的光"。1988 年 2 月，费曼去世，黑板上留下"我无法创造的，我便无法理解"。从余姚幼儿园的蝴蝶画，到大学实验桌的机器人，再到春晚舞台的机甲，王兴兴用十年时间，将"创造"转化为"理解"，引领中国机器人产业迈向新纪元。