91 亿收购案暗藏资金断档危机

据 Woofun AI 消息，Riot Platforms 的电力租赁业务已正式敲定，但交易背后的融资结构存在显著的时间错配风险。

首批 96 兆瓦电力预计于 2027 年 12 月交付，剩余 95 兆瓦则有望在 2028 年 6 月完成供应。Riot Platforms 预测，至 2048 年 6 月，初始租赁业务将产生约 91 亿美元收益；若合同延长两次、每次五年，总价值可升至 161 亿美元。

然而，实现该扩建目标需提前投入资金，而相关借款到期日为 2026 年 12 月 31 日，比首个基于人择原理技术建设的发电设施投入运营早约 12 个月。Woofun AI 整理数据显示，这 5.73 亿美元为分期提取的可用额度，并非已到账现金，旨在为获得投资级信用支持做准备。

目前，Riot Platforms 尚未披露该信用支持的提供方、承诺出资金额或具体条款，导致跨链桥借款到期前的资金衔接成为关键执行难点。

该笔通过摩根士丹利获得的贷款，利率设定为调整后 SOFR 利率加 2.75%，或固定基准利率加 1.75%，并附带常规费用。债务担保主要依赖项目借款方及特定信用方的资产，通常不波及 Riot Platforms 自身。