无清算杠杆协议 TermMax 上线币安 Alpha

据 Woofun AI 消息，在浮动利率主导的 DeFi 市场中，固定利率与固定期限借贷协议 () 正式登陆币安 Alpha 平台，其核心创新在于通过一次性支付溢价实现无清算、无追加保证金的杠杆交易。

8 月 25 日不仅是 TermMax 代币生成事件 (TGE) 的启动日，也是其积分空投机制生效的关键节点。参与此次活动的用户需持有至少 225 分 Alpha 积分作为门槛，每次参与将消耗 15 积分，且该分值每分钟递减 5 分，活动窗口定于今日 18:00 开启。TermMax 由 开发，其底层逻辑彻底重构了传统借贷体验：利率与期限在开仓瞬间即被锁定，用户无需面对追加保证金的压力，亦不存在清算价格。

从产品演进来看，2025 年 4 月 TermMax V1 率先在以太坊和 Arbitrum 上线，随后迅速扩展至 BNB Chain、Base、Berachain、X Layer、HyperEVM 及 Robinhood Chain 等多条网络。在此基础上推出的 模块，允许用户支付固定溢价以开立 Call（看多）或 Put（看空）头寸，到期时若价格走向有利则获利，若不利则最大损失仅限于已支付的溢价，彻底消除了爆仓风险。

与此同时，持有币安 Alpha 新币或稳定币的用户可将资产存入 金库，通过赚取交易者支付的溢价获得两位数年化收益，该机制后续进一步延伸至 及部分 抵押场景。底层资产结构由三套代币精密构成： (Fixed-rate Token) 代表本金，到期按面值赎回，买入折扣即锁定收益； (Yield Token) 对应利息，借款人获得后可立即卖出从而固定借款成本； (Gearing Token) 则以 NFT 形式封装杠杆头寸，将复杂的多步循环借贷压缩为单笔原子交易。

进入 2026 年上半年，TermMax 的机构化进程显著加速。作为固定利率、固定期限融资场所的 部署于 ，TermMax 同时运行验证者节点， 则实现了跨链统一下单与仓位管理。团队同期从 毕业，并深化了与 、Morpho、Aave、Venus、Pendle 等头部协议的合作集成。

Woofun AI 整理数据显示，TermMax 当前 TVL 超过 9000 万美元，注册钱包超 150 万，日活跃用户约 9 万，峰值日活逾 17 万，已覆盖 10 条 EVM 链。在融资方面，2023 年 11 月项目完成约 425 万美元种子轮融资，由 Cumberland DRW 领投，Decima Fund、HashKey Capital、Longling Capital、MZ Web3 Fund 等参投，公开披露的累计融资规模约在 425 万至 680 万美元区间。路线图关键节点清晰：2025 年 4 月 V1 上线及多链扩展，2025 年 11 月 Alpha 产品上线，2026 年 App V2 落地、TermPrime 机构版上线及 Canton 验证者节点运行，最终于 2026 年 8 月 25 日完成 TGE 与治理代币上线。