Strive 三周囤币激增 21%，优先股融资逼近十亿大关

据 Woofun AI 消息，Strive 发行的 A 类浮动利率永续优先股 SATA 流通名义价值已逼近 10 亿美元关口，这一核心融资工具的突破标志着其企业财库战略进入新阶段。随着资金链路的打通，Strive 近期展现出极为激进的比特币囤积态势，通过优先股融资与现货买入的闭环操作，迅速扩大其在加密资产领域的持仓规模，成为当前上市公司中最为活跃的比特币买家之一。

在具体的增持节奏上，Strive 呈现出连续加速的特征。数据显示，该公司在 8 月 31 日至 9 月 4 日的时间窗口内，以 79281 美元的均价购入 1375 枚比特币，交易金额高达 1.09 亿美元。CEO Matt Cole 通过 X 平台披露了这一动作，并指出本轮增持使公司比特币持仓总量攀升至 24531 枚，按当前市值计算，总价值约 19 亿美元。

值得注意的是，这已是 Strive 连续第三周实现超过 5% 的单周增幅，三周累计增幅达到 21.1%。Woofun AI 整理数据显示，从三周前的 20245 枚到当前的 24531 枚，这种爆发式增长使其在全球企业比特币财库排名中跃升至第五位，持仓规模已超越 SpaceX、Coinbase 以及特朗普媒体科技集团等知名巨头。

然而，与行业头部玩家相比，Strive 仍有显著差距。作为全球第二大上市比特币国库企业，由 Tether 支持的 Twenty One Capital 持有约 43500 枚比特币，双方存在约 19000 枚的缺口。若要在 2026 年剩余的 16 周内追上这一差距，Strive 需保持每周增持约 1200 枚比特币的速度，这一强度仅在其过往最激进的阶段性操作中曾短暂实现过。

支撑这一激进扩张背后的，是一套精密且高风险的融资结构。Strive 效仿了 Michael Saylor 旗下 Strategy 在 2020 年开创的企业财库范式，并吸引了包括 Twenty One Capital 在内的众多效仿者。其核心在于通过发行 SATA 优先股来筹集资金，上周募资额的 70% 即来源于此。SATA 提供 13% 的年化固定股息，不随比特币价格波动，当前流通名义价值为 9.99 亿美元，距离 10 亿美元大关仅一步之遥。

这种模式旨在避免普通股股权稀释或背负固定到期债务，Strive 以约 100 美元面值发售 SATA，将所得资金全部用于买入比特币。首席风险官 Jeff Walton 确认，单周 5.9% 的增幅（从 23156 枚增至 24531 枚）正是得益于这一资金注入。

然而，该模式并非没有隐患。在加密寒冬期间，Strategy 的同类产品 STRC 价格曾大幅跌破 100 美元面值，迫使该公司自 2022 年以来首次通过增发股票覆盖股息支出。

尽管 SATA 目前价格稳定在面值附近，且 Strive 已推出按日计息的升级方案以提升吸引力，但其尚未经历深度熊市的压力测试。Strive 本身由 Vivek Ramaswamy（前总统候选人、现任俄亥俄州州长竞选者）联合创立，于 2025 年 9 月通过并购 Semler Scientific 完成上市，并借此获得 5048 枚 BTC。上市以来，受比特币账面浮亏拖累，公司一季度净亏损达 2.659 亿美元，ASST 股价自高点 130 美元暴跌 86%，直至近期随币价回暖才有所反弹。

尽管面临财务亏损与股价波动的双重压力，Strive 的流动性状况依然稳健。上周初，公司现金储备为 1.835 亿美元，至周末已提升至 2.026 亿美元，显示出良好的资金管理能力。

更关键的变量在于其潜在的资本释放能力：Strive 目前持有超过 7 亿美元的未行权认股权证，若这些权证在未来行权，最多可释放 14 亿美元资金。这笔潜在资金将成为 Strive 后续持续买入比特币、缩小与 Twenty One Capital 差距的关键弹药。随着 SATA 规模逼近 10 亿美元，Strive 正站在一个临界点上：一方面，其通过优先股融资实现的快速扩张模式正在重塑企业财库的竞争格局；另一方面，若比特币市场再次进入下行周期，这种依赖固定股息支出的融资结构将面临严峻考验。这是继 Strategy 之后，又一家试图通过金融工程手段最大化比特币敞口的上市公司，其成败将直接影响后续效仿者的战略选择。