稳定币狂买美债：1500 亿持仓下的美元霸权与波动隐忧

据 Woofun AI 消息，稳定币的崛起正深刻重塑全球金融格局，英格兰银行金融政策委员会成员卡罗琳·威尔金斯明确指出，这一现象不仅巩固了美元的全球主导地位，更直接推升了对美国国债的需求。

周二在贝尔法斯特女王大学的演讲中，威尔金斯剖析了稳定币增强美元竞争力的机制：通过简化跨境结算流程、拓宽非美地区对挂钩资产的投资渠道，以及提升国债作为储备资产的吸引力。

Woofun AI 整理数据显示，截至 2025 年底，Tether 发行的 USDt 与 Circle 发行的 USDC 合计持有近 1500 亿美元的美国国库券，全年购买量约 330 亿美元，成为美债市场不可忽视的新兴买家。

然而，这种关联具有双向风险。威尔金斯警示，随着稳定币流通规模突破 3000 亿美元且 98% 为美元计价，美元虽享有显著的先发优势，但一旦遭遇大规模赎回，发行方被迫抛售国库券可能加剧市场波动率。相比之下，英镑计价稳定币发展势头缓慢，尽管英国监管机构动作频频——金融行为监管局今年启动监管沙盒测试，并于 6 月制定发行规则。

英格兰银行亦在探索数字货币潜力，近期试验稳定币与模拟数字英镑在跨境贸易支付中的协同作用。面对行业界关于拟议规则可能扼杀创新的批评，英格兰银行对稳定币的态度正转向更加宽容，试图在监管与创新间寻找平衡点。