沃什加息稳美债，长端隐忧仍存

据 Woofun AI 消息，美联储主席沃什顶住特朗普的降息施压，以果断加息证明控通胀决心，促使美债价格反弹，市场选择'暂时相信'这一鹰派信号。

美联储时隔三年重启加息，周四美国 10 年期国债收益率下行至 4.97%，终结连续八个交易日上涨；两年期收益率回落 3 个基点至 4.70%，较周三触及的 2024 年高位有所回调。此次加息落地消除了市场对美联储按兵不动的尾部风险，Woofun AI 整理数据显示，全球政府债券平均收益率升至 2007 年以来最高水平。

然而，中东局势推高油价，强化通胀预期，债券市场压力已从单一货币政策延伸至更广泛的宏观基本面。

机构观点与通胀数据支撑了鹰派预期。Laffer Tengler Investments 固定收益主管 Byron Anderson 指出，美联储必须加息以避免更大规模债券抛售；Neuberger Berman 高级投资组合经理 Olumide Owolabi 预计利率将在高位企稳，并计划增加久期配置。7 月 PCE 录得 3.7%，接近 2023 年以来最高水平，远高于 2% 目标。沃什强调夏季通胀数据未见实质性改善。点阵图中位数预测年内仍有一次加息，利率互换市场则隐含至 2027 年中期累计再加息三次的预期。

长端美债风险依然显著。法国巴黎银行美国利率策略主管 Guneet Dhingra 建议做空 30 年期美债，目标收益率 5.6%，理由是利率将重回限制性区间。Vantage Global Prime 分析师 Hebe Chen 警告，加息影响并非短暂冲击，长端受通胀、大规模发债和财政风险牵制。周四美债收益率回落仅是短期修复，只要通胀高企且财政融资需求持续，长端收益率仍面临上行压力。