存款 Token 化或致美信贷成本飙升

据 Woofun AI 消息，达拉斯联邦储备银行经济学家罗西·莱维与斯里尼·拉马斯瓦米发出警示，将存款转化为 Token 形式可能显著推高美国信贷成本。

技术变革正在重塑存款稳定性。即时结算功能结合可编程的存款 token 及人工智能技术，使储户能自动转账以追逐更高收益率，导致资金在单家银行停留时间缩短且对利率敏感度剧增。

Woofun AI 整理数据显示，情景分析估算若存款利率敏感度上升 10%，银行持有长期贷款等资产能力将下降约 7000 亿美元；若停留时间缩短 10%，该能力则下降约 5800 亿美元，上述均为 10 年期换算值。参照巴西 即时支付系统，2025 年研究指出其应用增加了银行流动性资产持有量并减少信贷中介环节，但数字化存款机制更为复杂。

基础设施构建正加速推进。周二，39 个美国州级银行协会成立 BankChain 联盟，旨在打造支持数字化存款、稳定币及自动化结算的全国性共享区块链网络，实现 24 小时不间断处理并确保资金处于受监管体系内。

与此同时，Clearing House 正开发由摩根大通、、花旗、纽约梅隆和富国银行支持的独立网络。跨境互联亦取得进展，8 月 20 日，渣打银行与汇丰银行通过 区块链账本完成跨境交易，在现有支付基础设施结算前记录双方债务关系。

面对波动更大的存款，银行需调整策略。莱维和拉马斯瓦米建议，银行可持有更多储备金及美国财政部发行的国债等高流动性资产，或依赖定期债务维持贷款业务。然而，通过批发债务筹集资金很可能增加消费者和企业的信贷成本，这标志着银行在流动性管理与融资成本之间面临严峻权衡。