Animoca 叫停 SPAC 合并，上市路径生变

据 Woofun AI 消息，Animoca Brands 已正式暂停与纳斯达克上市公司 Currenc Group 的合并谈判，这一决定直接导致其原本预期的上市路径出现重大变数。双方未能按原定计划达成最终协议，核心原因在于完成交易所需的额外时间成本已不再符合 Animoca 的短期和中期发展目标。在评估了不断变化的市场状况后，两家公司于 9 月 22 日共同宣布暂时中止讨论，这意味着 Animoca 必须重新规划其重返公开市场的战略步骤，而 Currenc 则获得了更大的资金筹集灵活性。

回顾这项拟议中的反向合并交易，其最初于 2025 年 11 月 2 日以一份非约束性条款清单的形式被提出，旨在为 Animoca 提供一条重返公开市场的捷径。按照当时的初步方案，Animoca 的股东将持有合并后公司约 95% 的股份，而现有的 Currenc 投资者则持有大约 5% 的股份。

然而，该交易仍需经过复杂的尽职调查、正式文件准备以及一系列企业、监管和司法层面的授权程序，且在交易完成前，最初的股权分配比例仍有可能发生变化。Woofun AI 整理数据显示，早在 5 月时，两家公司仍在积极推进此项交易，并将独家谈判期限延长至 6 月 30 日，同时将交易完成的时间定在第三季度。设置更多时间本是为了便于进行尽职调查和准备正式文件，但双方始终未能达成具有约束力的合并协议，导致关键交易条款直至 9 月独家谈判期限结束时仍未确定。

深入分析暂停原因，Animoca 联合创始人兼执行董事长 Yat Siu 强调，公司在争取上市的过程中更注重灵活性。他坦言，尽管非常重视与 Currenc Group 的合并计划，但企业的应变能力才是首要考虑因素。

与此同时，Animoca 正在独立推进审计工作以及其他为在大型公开市场上市所必需的合规准备工作。Currenc 方面则在监管文件中指出，暂停讨论能让其更有灵活性地为业务发展筹集资金，这样它就可以在不等待合并进程推进的情况下筹集资本，同时保留日后重新开始谈判的可能。

这种分歧反映了双方在应对市场不确定性时的不同策略选择，Animoca 倾向于通过内部合规建设来掌控节奏，而 Currenc 则希望摆脱合并进程的束缚以获取即时流动性。

展望未来，Animoca 仍在独立推进其重返公开市场的整体计划，致力于在大型交易所重新上市，并正在准备 2024 财年的经审计财务报表，作为履行各项合规要求的一部分。虽然与 Currenc 的合并原本能为 Animoca 提供进入一家纳斯达克上市公司的直接途径，但在谈判暂停后至今，尚未有替代方案、目标交易所或新的时间表被披露。双方都表示，如果条件有所改善，仍有可能重新启动谈判。

不过 Currenc 也明确提醒称，无法保证谈判会恢复，也无法确保最终能达成交易。这一局面标志着 Animoca 的上市进程进入了一个充满不确定性的新阶段，其能否成功登陆大型公开市场，将取决于后续合规准备的进展以及市场环境的进一步演变。