贝森特喊话美联储：AI 提效抑通胀，加息需留余地

据 Woofun AI 消息，美国财长公开呼吁美联储在评估通胀与利率路径时保持"开放态度"，指出人工智能（AI）引发的生产率跃升及供给端改善，已成为抑制物价的关键变量。

贝森特将当前政策环境与历史经验对标，援引时任美联储主席在类似生产率快速提升周期中的决策逻辑，主张不应忽视供给能力的扩张。他认为，减税政策与监管放松共同推动了生产率的实质性提升，这种结构性变化能够有效缓解价格压力。金十数据显示，贝森特强调决策层需正视这些供给侧红利，而非仅聚焦于需求侧的紧缩必要性。他主张，若忽略技术进步与制度优化带来的潜在增长率提升，货币政策可能误判经济过热风险，从而在抑制通胀的同时无谓地牺牲经济增长空间。

这种观点试图在传统的菲利普斯曲线框架外，引入技术变革对通胀动态的非线性影响，要求政策制定者重新审视生产率冲击对物价水平的长期压制作用。

Woofun AI 整理数据显示，在数据事实层面，贝森特着重区分了能源价格波动与基础通胀的差异。受中东局势等地缘政治因素扰动，汽油和柴油等能源价格显著攀升，加剧了消费者生活成本压力，并引发了市场对通胀粘性的担忧。

然而，他坚持认为核心通胀表现相对温和且近期呈下降趋势。8 月数据显示，剔除食品和能源后的消费者价格指数环比上涨 0.3%，同比上涨 2.4%。尽管该数值仍高于美联储 2% 的长期通胀目标，但贝森特指出，能源冲击并未同步转化为广泛的基础通胀压力。与此形成鲜明对比的是，美联储本月将联邦基金利率目标区间上调 25 个基点至 3.75% 至 4.00%，这是自 2023 年以来首次加息。多位官员，包括旧金山联储代表，仍强调若价格压力未能持续缓解，货币政策需维持限制性立场，反映出官方对通胀反弹风险的谨慎态度。

贝森特将当前 AI 技术革命类比为上世纪 90 年代互联网技术对生产率的推动，认为美联储主席已意识到这一结构性变化。他主张，更快的生产率增长可允许经济在维持高增速的同时，降低工资上涨和需求扩张向通胀传导的压力。

这一观点使利率争论焦点转向物价上涨的根源判定：是外部供给冲击还是内部需求过热。旧金山联储的分析虽承认劳动生产率加快，但仍强调通胀高于目标。贝森特的表态显示，美国财政部门在加息重启后，对进一步紧缩的必要性持更谨慎立场，希望为潜在增长率提升及通胀回落保留政策空间，避免过度紧缩扼杀由技术革新驱动的经济活力。