贝莱德 CIO 转投高债：7% 收益碾压股市预期

据 Woofun AI 消息， 全球固定收益首席投资官里克·里德正大幅调整资产配置，核心动作是减持股票并转投高等级债券。这一战略转向源于他对当前市场回报率的重新评估：收益率在 7% 到 8% 之间的高等级债券，其确定性回报已显著优于他预计的股市 10% 到 12% 的潜在收益。作为管理约 2.4 万亿美元资产的掌舵人，里德的这一举动标志着大型机构对风险偏好的实质性收缩。

宏观环境的剧烈变化是驱动这一决策的关键变量。在 Yahoo Finance 的 Sozzi Unleashed 节目中，里德重点剖析了十年期美债收益率突破 5% 的深远影响。该指标自 2007 年以来首次升至 5% 以上，直接推高了抵押贷款利率、企业贷款利率并压制股票价格。

Woofun AI 整理数据显示，9 月 26 日十年期美债收益率达到 5.167%，30 年期美债收益率更是攀升至 5.49%。与此同时，美联储于 9 月 16 日将基准利率上调至 3.75% 至 4%，这是三年来首次加息。里德将此定性为'并非危机，但确实令人警醒'，并指出每次利率变动 100 基点（即 1 个百分点），都会给美国政府带来 1300 亿到 1500 亿美元的额外债务负担。

在具体的资产配置层面，里德对股票的评级下调至 B-，这是他长期以来的最低评级。尽管他依然看好存在订单积压的芯片制造商和内存存储行业，但经过通胀调整后的更高利率以及人工智能领域的增长放缓，正对其他板块施加压力。相比之下，他所管理的收益率为 7.2%、信用评级为 A- 的收益基金，通过持有大多在三年内到期或重新设定利率的债券，有效控制了久期风险。

此外，由于抵押贷款利率已升至 7.45% 且房地产市场'陷入停滞'，他卖出了部分抵押贷款债券。与之形成对比的是， 的汤姆·李认为高收益率利好实力强劲的公司，但里德指出，当十年期美债收益率处于 5% 水平时，次年债券平均回报率约为 9.5%，这一数据进一步支撑了债市的吸引力。

展望未来，里德警告美联储虽不应继续加息，但仍预计会有一次加息动作，这将进一步增加美国债务成本。他目前正密切关注就业数据，以判断经济增长是否放缓，贝莱德实时监测数据显示美国经济增长率在 6.5% 到 7% 之间。综合强劲的经济增长、战争局势以及政府大规模新增借贷等多重因素，里德明确建议投资者不要急于买入股票，转而寻求更确定的固定收益机会。