塞勒力挺对手 Strive：竞合共生还是行业救赎？

据 Woofun AI 消息，执行董事长迈克尔·塞勒在周三的 X 平台上发表了一番反常规言论，公开表达对其竞争对手 成功的祝愿。这一表态在加密资产领域显得尤为突兀，因为微策略作为全球持有比特币最多的上市公司，其核心商业模式与 Strive 高度重合：两者均通过向投资者募集资金来直接购买比特币储备。

尽管存在直接竞争关系，塞勒却将 Strive 视为推动整个数字信贷生态发展的关键盟友，这种超越零和博弈的竞合姿态，标志着比特币储备公司之间关系逻辑的根本性转变。

从资产储备规模来看，两家公司的体量差异显著，但战略方向一致。微策略目前持有 847,666 枚比特币，稳居所有上市企业榜首；相比之下，Strive 以 27,462 枚比特币的公开持仓量排名第五。

尽管规模悬殊，塞勒强调，Strive 每购入一枚比特币，都会增加对这一供应固定资产的需求，从而推高 价格，最终提升包括微策略（代码：$）和 Strive（代码：$）在内的所有相关公司的资产价值。更深层次的协同效应体现在产品创新上，两家公司均致力于构建数字资本、数字信贷及数字股权体系。微策略发行了名为 的产品，而 Strive 则推出了 ，两者均为投资者提供稳定收益的股票。塞勒认为，随着更多此类发行方的出现，投资者信任度将增强，进而降低整个行业的融资成本。

Woofun AI 整理数据显示，这种基于比特币支撑的数字信贷模式，正试图通过扩大应用广度来优化资产负债表结构。

Strive 首席执行官马特·科尔迅速回应了塞勒的表态，他赞同双方携手合作能产生更强的合力，指出将数字信贷发展为价值数万亿美元的资产类别，需要值得信赖的发行方、严谨的执行策略以及赢得投资者信任的业绩记录。两家公司的资本联动早已存在，今年 3 月，Strive 曾购入价值 5000 万美元的微策略 STRC 股票。在近期的采购行动中，塞勒曾祝贺 Strive 在 9 月 21 日买入 1,355 枚比特币；而本周，微策略也再次行动，额外购入了 1,666 枚比特币。

值得注意的是，由于比特币本身不产生利息，向投资者支付收益必须依赖公司现金储备或新融资。科尔透露，Strive 最近一次采购的资金中，有 85% 来自 SATA 股票的出售，其平均每枚比特币的购买价格为 85,396 美元，而周三比特币的市场成交价约为 83,699 美元，显示出其在高位建仓的成本压力。

尽管高层互捧，市场现实却充满隐忧。 的调研揭示了一个严峻事实：在排名前 20 的加密货币相关股票中，仅有 4 只的交易价格高于其所持有的比特币价值，意味着绝大多数此类股票面临严重的估值折价。塞勒本人也多次警告，行业声誉极为脆弱，一旦某家公司表现不佳，可能会引发连锁反应，损害整个比特币储备行业的公信力。

这种声誉风险与估值折价并存的现象，构成了当前数字信贷生态面临的最大挑战。这是继早期比特币矿业股波动之后，市场再次对'比特币储备'这一金融工程的内在价值进行重新审视。