散户 57 亿回流科技，3Q 财报季验证轮动

据 Woofun AI 消息， () 在 2026 年 10 月 7 日的报告中指出，零售资金从 9 月低点反弹，科技重回焦点。散户单周流入 57 亿美元，科技板块 ETF 流入分位从四周前的 4% 升至 73%。

这一资金流向的逆转，标志着市场情绪从防御转向进攻，而即将到来的 3Q 财报季将成为检验这一轮动能能否持续的关键窗口。摩根大通认为，散户在科技全线净买入，软件也获得青睐，但轮动的最终成色取决于盈利兑现能力。

资金流向的细节揭示了科技板块的全面受捧。散户本周资金流 57 亿美元，低于 12 个月均值 67 亿，但 ETF 流入 47 亿，个股流入 10 亿，ETF 流入从 9 月低点反弹至 12 个月均值附近，单一个股流入分位 43%。科技板块 ETF 流入分位从四周前的 4% 升至 73%，科技除 Mag7 也在增强， 和 分别是上周第三和第四大买入个股。散户在半导体、硬件和软件全线净买入。指出，散户买入 AI 数据中心和电气化、Mag7、成长、AI 软件和变现等主题。国际 ETF 活动有限，法国和巴西的波动未引发大规模调仓。ETF 流入在宽基、风格和固定收益类别普遍反弹，商品和加密 ETF 例外。

Woofun AI 整理数据显示，Mag7 中，散户买入 (NVIDIA) 8.34 亿美元、 (Google) 2.65 亿美元、 (Tesla) 1.22 亿美元、 (Amazon) 8100 万美元、 (Microsoft) 3400 万美元、 3400 万美元，卖出 (Apple) 1500 万美元。前五大买入个股为英伟达 8.34 亿、谷歌 2.65 亿、SNDK 1.5 亿、MU 1.35 亿、 1.29 亿。前五大卖出个股为 1.77 亿、 1.48 亿、 5400 万、 5100 万、 4800 万。科技整体净买入 6.02 亿美元，工业净买入 1.43 亿美元，通信、金融、医疗和材料遭净卖出。

宏观与地缘联动进一步驱动了特定板块的波动。谷歌买入发生在 10 月 6 日， (Constellation Energy) 与谷歌宣布 20 年购电协议，新增 890MW 核电，另有 15 年 2700MW 现有核电协议。此前星座能源与亚马逊签 20 年协议，涉及 Cliffs 清洁能源中心 690MW。 同日上涨 15%，有报道称美国政府计划提供约 42 亿美元贷款升级三座核电站。

3Q 财报季周二启动，共识预期盈利增长 31%，剔除能源后为 27%。收入增长 12%，剔除能源后为 11%。所有板块盈利增速都强于 3Q25，能源和科技领先，必需消费最弱。FY26 修正在 9 月初以来持续走低。未来 7 天约 5% 的 市值发布财报，主要集中在金融板块。小摩分析师认为，大型银行在近期跑输后存在财报前反弹机会，净利息收入预期改善，交易收入可能更强。

本周散户尚未明显买入金融 ETF 或个股的弱势。巴西方面， 首轮超过 ， 周一涨 13%，散户获利了结，卖出 660 万美元。小摩策略师认为，指数短期可能上涨 20%，远期市盈率重估约 20% 到 25% 至 11 倍。散户同时卖出 、、 等巴西 ADR。