加密股分化：Strategy 持仓 700 亿美元，BitGo 市值腰斩

据 Woofun AI 消息，随着比特币、以太坊及瑞波等主流资产从 9 月高点回落，加密相关股票普遍承压，本周市场焦点集中于 、MicroStrategy、 及 四大核心标的的持仓与财务动向。

MicroStrategy 的股价在经历从 9 月高点下跌 10% 的短期调整后，其走势与比特币价格从 87,200 美元回落至 83,000 美元的轨迹高度同步。迈克尔·塞勒此前暗示公司上周仍在增持，并认为'还有更多空间可以增持'，这使其即将披露的购买数据成为市场关键变量。

目前，MicroStrategy 以 848,000 枚比特币的持仓量稳居全球机构首位，总价值突破 700 亿美元，较年初最低点 490 多亿美元大幅扩张。除增持 外，该公司还利用新融资回购 股票，旨在提升净值至面值。

与此同时，与维韦克·拉马斯瓦米关联的 Strive 亦成为本周关注重点，其最新报告披露以每枚 84,422 美元的价格购入 2,000 枚比特币，耗资约 1.69 亿美元，资金源自优先股工具 。

Woofun AI 整理数据显示，Strive 现持有 29,462 枚比特币，总值超 24 亿美元，股价较年内低点飙升 285%，已跻身全球最大 BTC 持有者行列。

BitMine 方面，汤姆·李旗下的股价从 9 月的 28.8 美元高点跌至 24 美元，这一跌幅与以太坊价格从 2,806 美元降至 2,540 美元的走势一致。市场正密切关注其上周的 购买情况，此前报告显示其持仓已达 6,016,414 枚，占总持有量的 4.9%，预计即将触及 5% 阈值。在停止 BTC 购买后，BitMine 战略重心转向通过质押业务创收，并承诺避免通过增发股票稀释股东权益。相比之下，托管巨头 BitGo 的处境更为严峻，其股价从历史高点暴跌 70% 以上，市值由 21.4 亿美元缩水至 8.61 亿美元。

更关键的变量在于，BitGo 正面临 和 发起的 1.41 亿美元诉讼，指控其在锁定期结束前违规出售 token，该项目由特朗普家族支持的 主导。财务层面，BitGo 第二季度营收虽同比增长 79.6% 至 43.2 亿美元，但净利润却由去年同期的 3,830 万美元转为 1,900 万美元的净亏损，盈利能力的恶化加剧了市场担忧。

本周市场情绪在增持热情与诉讼风险间剧烈摇摆。MicroStrategy 与 Strive 的激进建仓策略与 BitGo 的财务困境形成鲜明对比，反映出加密行业内部对资产增值路径的分歧。这是继监管不确定性加剧后，加密企业再次面临基本面与合规性双重考验的典型周期，后续需重点关注各公司财报披露后的股价修正幅度。