VanEck 撤回 Lido 质押 ETF：监管僵局下的战略撤退

据 Woofun AI 消息， 正式向 提交申请，撤回其基于 技术的以太坊质押 ETF 提案。这一动作宣告了该计划在美国监管层长达近一年的审查后彻底终止，标志着美国首例试图以流动性质押衍生品为底层结构的 ETF 尝试宣告失败。

此次撤回申请依据 1933 年《证券法》第 477 条提交，由 VanEck Digital Assets 执行，旨在终止原定于 2025 年 10 月 16 日提交的 S-1 表格注册流程。副总裁 Matthew A. Babinsky 签署的通知确认，该注册从未生效，亦未向任何潜在投资者分发初步招股说明书。该基金原计划直接托管 token 作为支撑，旨在让机构投资者和零售投资者通过常规经纪账户获取以太坊质押收益。

Woofun AI 整理数据显示，Lido 在以太坊质押协议中规模居首，截至 2026 年第三季度末，其锁定的资产总价值接近 400 亿美元，累计派发质押奖励超过 20 亿美元。

尽管 SEC 未在文件中阐明取消原因，但行业分析指出，这既可能源于监管压力，也可能涉及对机构需求的重新评估。2024 年和 2025 年间，SEC 虽批准了 和以太坊现货 ETF，但强制要求去除所有与验证者相关的机制。2026 年期间，监管机构虽发布了解读性业绩指引，分析某些质押操作的技术原理，却仍未出台授权此类结构的具有约束力的规则。市场观点认为，若未来政策允许直接获取资产收益，机构资金配置者更倾向于选择以基础资产为支撑的现货产品，这将削弱对 stETH 这类合成型产品的需求。

尽管撤回 Lido 相关申请，VanEck 仍在继续管理其旗下的其他现货加密货币 ETF 产品，涵盖跟踪 BTC、以太坊和 的基金。后续进展取决于 SEC 是否会针对编号为 333-290918 的监管档案，发出正式同意 VanEck 撤回申请的命令。