高盛 Q3 净利 186.8 亿美元：代币化非威胁而是机遇

据 Woofun AI 消息，高盛首席执行官大卫·所罗门将代币化定义为华尔街的核心商业机遇，而非传统金融模式的终结者。在最新披露的第三季度业绩中，高盛净利润高达 186.8 亿美元，这一强劲表现为其在区块链基础设施上的激进投入提供了坚实底气。所罗门明确指出，代币化并非旨在取代现有中介，而是通过重构市场结构来拓展产品种类与客户群体，从而在去中心化金融（DeFi）崛起的背景下，巩固高盛作为传统金融巨头的护城河。

这种战略定性标志着华尔街头部机构对技术变革的态度已从防御转向主动融合，试图在监管明确化的窗口期内抢占数字资产市场的先发优势。

在 13 日（当地时间）举行的第三季度业绩发布会问答环节中，技术替代风险成为焦点。Evercore ISI 的分析师格伦·肖尔尖锐地指出，基于代理人的交易、DeFi 保险箱以及预测市场等新兴技术，可能对高盛的经纪业务构成实质性挑战。面对这一质疑，所罗门并未否认技术变革的冲击力，而是通过历史类比进行了战略解构。他回顾了过去电子股票交易普及的过程，强调高盛正是通过适应而非抗拒技术变革，才实现了业务的持续扩张。所罗门认为，应对技术变革的方式比变革本身更为关键。他解释道，新的市场结构能够增加产品种类、吸引新客户并拓展分销渠道，这意味着代币化带来的变化不仅不会侵蚀现有业务，反而能扩大高盛可进入的市场范围。

值得注意的是，尽管高盛密切关注这些技术，但所罗门明确表示，公司目前并未计划立即推出预测市场、DeFi 保险箱或基于代理人的交易服务，而是处于评估业务机会与风险的阶段。

这种审慎态度表明，高盛在拥抱创新的同时，依然保持着对传统核心业务稳定性的严格把控。

从业务落地层面看，高盛已超越理论研究，进入实质性的资产代币化实践阶段。所罗门透露，公司已在债券、货币市场基金及房地产等多个资产类别中推进代币化项目。具体而言，高盛已经完成了部分债券的代币化，持有多个代币化的货币市场基金，并针对特定客户开展了房地产代币化业务。这些举措依托于高盛自主研发的区块链基础设施 （Goldman Sachs Digital Asset Platform），该平台旨在提升交易效率、优化所有权记录及支付流程。

Woofun AI 整理数据显示，高盛对数字资产企业及市场基础设施的投资正在加速，其目标是通过将传统资产的所有权或权益转化为基于区块链的数字代币，来重构金融服务的底层逻辑。

然而，所罗门也客观承认，代币化的实际效果因资产类型、交易结构及监管规定而异，且当前市场规模仍然较小，现实与短期改变整个金融市场的预期之间仍存在差距。尽管如此，高盛通过 GS DAP 建立的闭环生态，使其能够在控制风险的前提下，逐步验证代币化在不同资产类别中的可行性与商业价值。

行业协作方面，高盛深度参与了美国存款结算清算机构（）的代币化项目，这标志着传统金融基础设施与区块链技术的深度融合。DTCC 曾在 2026 年 7 月开展过将实际存放的证券进行代币化以便用于实际交易的测试，该代币化服务预计将于第四季度正式推出。此次测试涵盖了 Russell 1000 指数中的部分个股、追踪这些指数的 ETF 以及美国国债等核心资产。DTCC 的目标是在保持传统证券权益及投资者保护机制的同时，连接传统金融市场与基于区块链的交易环境。所罗门认为，这种协作模式有望显著降低成本、实现业务自动化，并提升各类资产的流动性。通过参与 DTCC 的项目，高盛不仅获得了接入更广泛代币化市场的通道，还确保了其在传统证券权益保护方面的合规性。