MARA 再转千枚 BTC 至 BitGo，拆分迹象引抛售恐慌

据 Woofun AI 消息，比特币矿企 在 10 月 28 日再次向托管机构 转移 1,000 枚比特币，折合价值约 8,066 万美元，这是该公司在两天内的第二次此类转账。

这一动作迅速引发市场对于潜在抛售压力的警惕，尤其是在当前 价格徘徊于关键支撑位之际，任何来自大型持有者的流动性释放都被视为可能打破平衡的变量。

Woofun AI 链上数据显示，这批资产的后续动向极具交易特征。在 UTC 时间 07:13，BitGo 地址将首批转入的比特币拆分为 16 份，每份包含 21.5 枚到 108.5 枚不等的 BTC，并分发至多个未标注身份的接收地址。

这种拆分模式通常出现在向多个买家交付加密资产的场景中，尽管仅凭链上数据无法直接证实出售行为，但第二批 1,000 枚 BTC 仍静止在 BitGo 地址中等待下一步操作。追溯历史持仓路径，这两批 BTC 自 2025 年 10 月 7 日和 8 日价格高于 121,000 美元以来便未发生移动，按现价计算其账面价值已缩水约三分之一。

在此之前， 的资产流转同样频繁：10 月 8 日有 996 枚 BTC 被转至 Galaxy Digital，而在 10 月 14 日至 19 日期间，另有 1,000 枚 BTC 被转移至 和 交易所。这些累计转移的数量约占 MARA 在 6 月 30 日报告的 35,577 枚 BTC 总持仓的 11%，这一比例相当于该公司每月挖矿产量的五倍。具体来看，MARA 在第二季度共挖出 2,422 枚 BTC，即月均约 807 枚，其中高达 2,213 枚已被出售。

目前，MARA 手中剩余约 3,996 枚 BTC，按当前市场价格估算，其总价值约为 3.26 亿美元。值得注意的是，在剩余的持仓中，有 4,528 枚 BTC 被用作抵押品，另有 4,742 枚 BTC 处于借出状态，这意味着实际可自由支配的现货头寸远低于账面总数。

从宏观财务视角审视，MARA 的资产收缩是其债务重组战略的直接体现。根据第二季度 10-Q 财报披露，截至 6 月 30 日，公司持有 35,577 枚 BTC，而这一数字在 2025 年底时为 53,822 枚。造成这一巨大落差的核心原因在于，MARA 在上半年通过出售 23,093 枚 BTC 筹集了 16.3 亿美元资金，主要用途是回购可转换票据以降低杠杆风险。除了财务层面的调整，MARA 也在寻求业务多元化，其在俄亥俄州收购了一座功率为 505 兆瓦的 Gas 发电厂，并正在评估是否将自身 50% 的挖矿算力转向人工智能计算领域。

这种战略转型意味着未来对 BTC 的依赖度可能进一步降低。目前，MARA 尚未公布第三季度财报的具体发布日期，参照去年 11 月 4 日的发布节奏，任何在 10 月发生的出售行为都将首先体现在即将到来的财报数据中，投资者需密切关注这一时间窗口。

当前 BTC 在 Binance 平台的交易价格为 81,577 美元，24小时内的涨幅为 2%，这一价格高于 4 小时周期内的 50 日均线 81,110 美元，但略低于 200 日均线 81,705 美元；早盘期间价格曾触及 81,823 美元的高点。虽然 MARA 每月潜在出售规模约 3.26 亿美元看似庞大，但与过去 24 小时内 239 亿美元的全网交易额相比，其流动性冲击相对有限。