CFTC 重启 Polymarket 调查：VPN 内幕案审判在即

据 Woofun AI 消息，美国商品期货交易委员会 () 于 2026 年 10 月 28 日正式重启对预测市场平台 的合规性调查，这一监管动作紧随路透社披露的内幕交易案进展而来。此次调查的核心触发点在于一名美军士兵涉嫌利用虚拟私人网络 (VPN) 绕过地理限制进行内幕投注的案件即将进入司法审判程序，监管机构借此契机重新审视 Polymarket 是否切实履行了其在 2022 年达成的执法协议，特别是关于禁止美国用户访问其离岸平台的承诺。

这一监管转向标志着 Polymarket 在经历短暂的业务扩张后，再次面临来自联邦层面的严格合规压力，其过往的地理围栏技术与用户准入机制成为当前审查的焦点。

调查的深入展开揭示了 Polymarket 在地理管控、广告宣传及注册流程上的多重合规疑点。Woofun AI 整理数据显示，此次审查不仅重启了 CFTC 2025 年在未提出任何指控情况下终止的调查，更将其纳入 2026 年早些时候对该平台发起的更广泛调查框架之中。据知情人士透露，CFTC 正在细致核查 Polymarket 如何界定客户地理位置、其针对美国市场的广告投放策略，以及美国版平台上的用户注册流程与客户保护机制是否有效。美国商品期货交易委员会发言人与 Polymarket 发言人均拒绝就此发表评论，但监管层对该公司过去管控措施与流程的追溯，显示出其对 2022 年执法协议执行情况的持续担忧。

值得注意的是，尽管 Polymarket 声称已改进管控措施，但监管机构对其离岸平台是否真正隔绝了美国用户访问仍持怀疑态度，尤其是针对其地理位置管控措施的实际有效性。此次调查的重新激活，意味着 Polymarket 必须证明其技术屏障足以阻止美国用户通过技术手段规避监管，否则可能面临更严厉的处罚。2025 年终止的调查与 2026 年更广泛调查的叠加，反映出监管机构对该平台合规漏洞的零容忍态度，任何细微的违规迹象都可能引发连锁反应。

回顾 Polymarket 的合规历程，从罚款到收购再到多机构介入，其监管路径充满波折。2022 年 1 月，CFTC 因 Polymarket 提供未经注册的基于特定事件的二元期权，对其处以 140 万美元罚款，并达成执法协议。随着 2024 年美国大选期间平台投注量的激增，CFTC 开始调查其是否遵守和解协议，美国司法部与美国联邦调查局也相继介入。2024 年 11 月，FBI 搜查了 Polymarket 首席执行官 在纽约的住所，这一行动凸显了监管机构对其潜在违法行为的重视。

尽管两个机构均在 2025 年 7 月结束了相关调查，Polymarket 随后收购了一家获得美国商品期货交易委员会许可的交易所，并于 2025 年底在美国重新开展业务，但新的信息引发了关于此前调查为何终止的疑问。美国司法部发言人对此拒绝评论。《华尔街日报》 在 6 月报道指出，Polymarket 曾向创作者付费以伪造获胜记录，吸引被禁的美国用户，这一行为进一步加剧了监管疑虑。这些历史事件表明，Polymarket 在追求市场扩张的同时，始终未能完全摆脱合规阴影，其与美国监管机构的博弈仍在继续。

当前最受关注的案件细节集中在士兵 Van Dyke 的内幕交易行为及其引发的法律争议。这是首起针对预测市场交易者的内幕交易案，美国地区法官 于周一驳回了陆军军士长 的驳回起诉请求。Van Dyke 被指控在委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗被捕行动前，通过 VPN 和退出模式访问 Polymarket 的离岸平台，将约 34,000 美元的本金转化为 40 多万美元的非法收益。