RLUSD 获穆迪 A2/P-1 评级：首个投资级稳定币诞生

据 Woofun AI 消息，2026 年 10 月 29 日， 推出的 正式获得投资级评级，成为历史上首个获此殊荣的稳定币。这一里程碑事件发生在美国银行最终授权 Ripple 运营国家信托银行仅一天之后，标志着传统金融监管与加密资产发行的深度融合。RLUSD 的发行方计划将储备金覆盖率维持在 103%，尽管穆迪在评估中明确指出了潜在的破产风险，但该评级仍确立了其在信用风险领域的低等级别地位，为后续大规模机构接入奠定了基础。

Woofun AI 整理数据显示，穆迪于 10 月 27 日为 RLUSD 授予了 A2 级长期存款评级和 P-1 级短期存款评级。这一评级直接适用于由 Ripple 在纽约注册的信托公司 () 在 Ledger 及以太坊网络上发行的稳定币。评级的发布紧随 10 月 26 日美国货币监理署对 Ripple 国家信托银行最终授权的落地，该银行获批负责管理 RLUSD 储备金并担任抵押品托管人，而 SCTC 继续保留发行方身份。A2 级位于穆迪评级体系的中上区间，象征较低的信用风险；P-1 级则是其最高短期评级，彰显极强的短期债务履行能力。Ripple 稳定币业务高级副总裁杰克·麦克唐纳在 10 月 27 日发布于 X 平台的声明中强调，RLUSD 是迄今为止首个获得穆迪投资级评级的稳定币。

值得注意的是，独立评级机构 曾于 2025 年 7 月 18 日基于自身体系给予 RLUSD A 级评级并将其列为第一，但此次穆迪的评估更具传统金融权威性。相比之下，穆迪 2026 年 10 月早些时候对曾名为 Sky（原 ）的机构仅给予 B3 级长期交易对手风险评级，该评级涵盖 和 两种稳定币，被视为投机性债务且信用风险较高。穆迪当时是将 Sky 作为整体评估，而非单独针对单一稳定币，这与 RLUSD 获得单独投资级评级的路径形成鲜明对比。

在储备金构成与安全机制方面，穆迪指出 SCTC 计划将储备资产规模维持在 RLUSD 债务规模的 103%，这一比例高于评级最低要求。支撑储备主要由高流动性、短期限的美国政府资产及现金构成，大部分存放于纽约梅隆银行。

此外，存放在其他存款机构的现金上限为 5000 万美元，另有 5000 万美元国债由纽约梅隆银行另行保管。10 月 27 日，Ripple 与纽约梅隆银行宣布扩展后者在 XRP 及 RLUSD 资产托管方面的服务，面向机构客户提供支持。符合条件的机构在提交合规申请后的两个完整工作日内，可按 1 美元面值赎回 RLUSD，这一承诺通过每周流动性压力测试予以保障。

运营层面采取了多重安全措施，包括发行前筹资、赎回前销毁 token、每日对账、多重签名控制及智能合约独立审查，并辅以每月第三方审计报告。随着评级落地，RLUSD 的接入范围迅速扩大： 计划在 2026 年晚些时候在其应用中接入 RLUSD；Ripple 于 10 月 28 日宣布，用户可通过 、Coinbase 交易所及 Coinbase 零售应用使用 RLUSD，随后 Coinbase 全球交易所也将支持该稳定币。

尽管获得高评级，穆迪仍警示发行方面临的破产风险可能影响 RLUSD 的及时赎回。破产禁令通常暂停催收和执行行动，导致付款延迟。虽然储备金分开存放降低了风险，但 SCTC 并非能有效隔离破产风险的特殊目的实体，持有者也不拥有资产的直接所有权。穆迪认为，更强的法律保障措施有助于评级上调，预计《GENIUS 法案》在 2027 年生效后，将通过将发行方法定储备金排除在破产财产之外，进一步加强持有者保护。