SK 海力士预警 2030 短缺，内存股反弹

据 Woofun AI 消息，半导体存储板块在经历短期波动后出现显著分化，美光记忆台（）与（）周三股价分别上涨 5.86% 和 7.66%，这一反弹直接归因于 SK 海力士发布的强劲业绩指引。SK 海力士预计内存需求在 2030 年前将持续高于供应水平，打破了市场关于 2028 年行业周期见顶的担忧，尽管和股价同期下跌，但存储芯片股的独立行情已初步确立。

SK 海力士第三季度财务数据展现出爆发式增长，营收创下 104.6 万亿韩元（约合 789 亿美元）的新高，同比激增 328%；营业利润更是飙升 632%，达到 83.3 万亿韩元，大幅超越市场共识预期。

从结构上看，该公司 2027 年和 2028 年的产能中已有超过一半通过长期协议被预订，这种锁定效应为未来两年的收入提供了确定性保障。值得注意的是， 在 10 月 26 日进一步支撑了看涨观点，他认为机器人技术将推动内存需求增长。

然而，这一逻辑存在深层矛盾：若要让机器人具备实体形态以对原子进行操作，其内存需求量将会超过地球上其他所有领域的需求；而超级智能系统的内存需求虽然会更高，但几乎全部将用于深空算力任务。显然，机器人领域的内存需求仍属于长期趋势，而非短期催化剂。从短期价格信号来看，TrendForce 预计第四季度 NAND 内存的合约价格将上涨 15% 至 20%，DRAM 内存的价格则会上涨 10% 至 15%，这为存储厂商的利润率提供了直接支撑。

Woofun AI 整理数据显示，周四市场的反弹势头有所减弱，主要受宏观科技巨头资本开支放缓的影响。和 公布的季度资本支出均低于分析师预期，三星的芯片业务利润也未达到预测值，导致整体芯片板块承压。

在此背景下，闪迪的股价已连续数周走低，最终在 1,244.58 美元处触及斐波那契回撤比例 0.618 的位置，这一价位也与 5 月及 8 月初的支撑区域一致。周三的反弹使得股价目标指向斐波那契比例 0.5 对应的 1,456 美元点位；若能突破该点位，股价可能会再次试探 1,668 美元处的 0.382 支撑位，而该位置一直是卖盘集中的区域。目前成交量正在萎缩，这预示着市场可能即将进入整理阶段。

与此同时，RSI（相对强弱指数）已回升至中性区间，数值约为 45。后续的走势或将由财报表现决定，分析师预计该公司的营收约为 106.4 亿美元，每股收益则在 46 美元左右。期权市场显示，股价有可能向两个方向波动约 9.9%。

如果股价每日收盘价低于 1,244 美元，那么目前的上升趋势就将受到削弱，股价可能会跌至 943 美元附近的 0.786 支撑位。

美光记忆台（MU）的走势同样处于关键节点。其股价曾短暂跌破 1,244 美元，降至 894.58 美元，即斐波那契回撤比例 0.382 的位置，但在周三的反弹中又重新回到了该点位之上。目前成交量也在测试自 6 月底以来一直制约股价上涨的下降趋势线。该股出现了自 7 月以来的首次更低低点，不过此前的高点出现在 10 月 2 日。RSI 指标目前已升至约 53，高于中间值。

如果股价能突破 1,000 美元以及 1,032 美元处的斐波那契比例 0.236 支撑位，那么股价的回升态势就能得到确认。不过，如果股价再次跌破 894 美元，美光股的股价可能会跌至 783 美元处的 0.5 支撑位。美光股从 6 月高点开始的回调幅度约为 32%，而闪迪的回调幅度则为 48% 左右，较浅的回调幅度使得美光股的走势更为稳健。由于美光股的走势往往与同行股票高度同步，闪迪即将公布的财报表现可能会影响这两只股票的后续走势，成为决定板块方向的关键变量。