营收跌 35% 却超预期：预测市场年入 2 亿美元成关键

据 Woofun AI 消息， Global（纳斯达克代码：）第三季度财报呈现显著分化，尽管总营收 12.16 亿美元同比下滑 35% 且低于市场预期的 12.3 亿美元，但经调整后每股收益 27 美分大幅好于市场预期的每股亏损 6 美分。

核心矛盾在于传统交易业务的收缩与新兴板块的爆发。交易相关营收 5.9 亿美元同比下降 44%、环比下降 1%，订阅与服务营收 5.7 亿美元同比下降 20% 但环比上升 3%。

然而，预测市场业务成为最大亮点，其年化营收已超过 2 亿美元，自推出以来季度复合增长率高达 82%，每日参与用户数量环比增长 60%。Woofun AI 整理数据显示，该业务被 CEO 布莱恩·阿姆斯特朗称为公司发展最快的板块之一，即便在体育赛事淡季，凭借加密合约业务的强劲胜率，其势头依然坚挺。

此外，付费 Coinbase One 订阅用户同比增长 24% 创历史新高，平台资产规模占加密市场总市值 12.5%，市场份额 10.7% 连续四个季度增长，经调整后 EBITDA 连续 15 个季度保持正值。

展望后续，截至 10 月 25 日的第四季度交易相关营收已达 1.65 亿美元，预计订阅与服务营收在 5.5 亿美元至 6.3 亿美元之间。公司同时下调 2026 全年经调整后支出预估至 41.5 亿美元至 43.0 亿美元区间（此前为 42.0 亿美元至 44.5 亿美元）。CFO 阿莱西娅·哈斯指出，预测市场提供了与波动率关联度较低的新收入源，增强了抗风险能力。盘后股价上涨 1.2% 至 162.62 美元，52 周波动区间为 139.11 美元至 361.40 美元。这标志着 Coinbase 正通过高增长的非交易业务对冲市场下行风险，重塑盈利结构。