Polymarket 押注 Circle 财报超预期，AI 风险悬顶

据 Woofun AI 消息，Circle () 即将公布第三季度财报，预测市场 赋予其 GAAP 每股收益突破 0.37 美元 73% 的概率。

这一乐观预期建立在营收预计达 7.912 亿美元的基础上，同比增幅约 7%，环比第二季度增长 12.8%，试图扭转上一季度未能达标盈利预期的颓势。

Woofun AI 整理数据显示，尽管 23 位分析师平均给出 108 美元的目标价，暗示当前股价仍有超 48% 的上涨空间，且 Needham 与 TD Cowen 均上调目标价并维持'买入'评级，但分歧正在显现。瑞穗银行下调目标价，明确指出人工智能个人助手可能对 Circle 中期营收构成'重大风险'。

与此同时，包括 CEO 在内的内部人士持有公司已发行股份的 1.2%，并在过去三个月内减持价值 2540 万美元的股份，这一动作与市场乐观情绪形成鲜明对比。

从业务结构审视，Circle 的核心收入引擎依赖于 储备资产产生的利息，这些资产主要由短期美国国债和现金构成。随着第三季度 USDC 流通量小幅攀升至 745.8 亿美元，其利息收入规模随之扩张。

然而，这种对利率环境和稳定币规模的单一依赖，使得任何宏观流动性变化或替代性 AI 金融产品的崛起，都可能直接冲击其盈利模型的稳定性。

股价波动反映了市场的谨慎态度：周五正常交易时段收盘下跌 9.31% 至 72.54 美元，尽管隔夜交易反弹 1.60%。这是继第二季度业绩不及预期后，Circle 再次面临信任考验。若财报无法证实增长动能足以抵消 AI 领域的潜在颠覆风险，此前的高涨估值预期恐将面临严峻回调压力。