隐含波动率飙升至 43.5%：选举后 BTC 期权市场剧变

据 Woofun AI 消息，美国中期选举前夕， 期权市场因预期短期剧烈波动而重新定价，11 月 4 日到期的合约隐含波动率飙升至 43.5%，显著高于远期合约的 36% 水平。

这种波动率倒挂现象揭示了市场对选举结果的高度敏感。通常到期时间越长波动率越高，但此次风险溢价集中在选举节点，随后在 11 月底回落至 36% 左右， 也呈现类似轨迹。

Woofun AI 整理数据显示，BTC 和 ETH 期货未平仓合约分别维持在 580 亿美元和 235.8 亿美元，结合融资费转向及期权偏度 5 个百分点的变化，反映出强烈的套期保值需求。看跌期权价格高于看涨期权，表明投资者正积极防范下行风险，且此类需求预计将在选举结束后迅速消退。

尽管 遭受黑客攻击导致过去 30 天内 BTC 和 ETH 价格大幅下跌，但两者已分别回升至 78,000 美元和 2,290 美元。Galaxy Research 负责人亚历克斯·孙指出，即便遭遇规模超 60 亿美元的黑客攻击，BTC 仍连续 7 周站稳 50 周移动平均线之上，技术面结构稳固。历史数据亦提供支撑：剔除 2013 年异常值后，BTC 在 11 月的收益率中位数约为 8.8%，且过往中期选举后 BTC 与标普 500 指数常同步上涨。

然而，资金面的压力不容忽视。Sovexa 数据显示，上周五美国 BTC 现货 ETF 出现 6.43 亿美元净资金流出，创下自 6 月以来最大单周流出纪录。这表明尽管技术面和历史季节性因素利好，但机构资金的短期撤离仍在压制市场情绪，后续走势将取决于选举结果落地后的资金回流速度。