估值 2 万亿美元 IPO 遭拒：治理失衡引养老基金反弹

据 Woofun AI 消息，纽约市审计长马克·莱文正对 计划中的首次公开募股（IPO）发起严厉批评，核心争议在于其独特的治理架构可能导致权力严重失衡。莱文指出，该公司的制度设计将过多控制权集中于创始人及一家独立信托机构手中，而普通股东的影响力则被大幅压缩，这对于一家正在研发可能具有危险性人工智能技术的公司而言，构成了显著的治理隐患。他警告称，当前市场出现了一种令人担忧的趋势，即股东权力不断被削弱，所有的权力平衡都向管理层倾斜，这种结构性变化在涉及高风险科技领域时尤为敏感。

Anthropic 的治理模式通过一家创始人有限责任公司，让其七位联合创始人拥有较大的投票权，同时一家独立的长期利益信托机构掌握着选举和罢免公司多数董事会成员的权力。

这种安排旨在确保这家人工智能开发公司能够将安全问题置于短期财务回报之上，但其 IPO 申请文件也坦承，董事会将自行决定如何衡量公司在实现公共利益目标方面的进展，且无法保证一定能实现该目标或带来预期好处。

Woofun AI 整理数据显示，Anthropic 的 S-1 申请文件中有近 100 页用于描述风险因素，这一数量远远超过用于介绍公司业务的约 64 页内容，凸显了其对潜在风险的极度重视。文件中明确指出，先进的人工智能可能会给人类带来'灾难性或存在性的威胁'，这与首席执行官达里奥·阿莫代伊在 9 月 12 日发表的文章中警告人工智能能力可能超越人类控制、应放缓发展速度的观点相呼应。莱文认为，在该公司寻求可能使其估值达到 2 万亿美元的 IPO 之前，应优先考虑安全措施并提高透明度，因此呼吁其推迟 IPO 进程。

尽管莱文表示正在与阿莫代伊进行沟通，但并未透露更多对话细节。

这种治理争议并非孤例， 的 IPO 也曾因类似结构引发机构投资者担忧。在该公司融资前，莱文及其他机构曾反对导致马斯克尽管仅持有大约 42% 的股份却能拥有约 79% 投票权的条款，同时马斯克还兼任首席执行官、首席技术官及董事会主席。虽然创始人控制科技初创企业已是常态，但莱文强调，SpaceX 和 Anthropic 的案例代表了更为明显的转变，权力集中程度已上升至全新层面。

值得注意的是，尽管莱文对 Anthropic 的治理结构持保留态度，但他承认纽约市的养老基金很可能会通过指数投资的方式持有其股票，正如他们投资 SpaceX 时所做的那样。