Tether Q3 净利 15 亿：比特币破 10 万枚，黄金减持 3.4 吨

据 Woofun AI 消息， 萨尔瓦多发币主体在 2026 年第三季度实现净营业利润 15 亿美元，由 意大利分部签署的独立鉴证报告正式确认了这一业绩表现。

截至 2026 年 9 月 30 日，, 的总储备资产规模攀升至 1914.51 亿美元，较二季度末的 1877.5 亿美元净增 37 亿美元。负债端方面，总负债约为 1834.96 亿美元，其中已发行数字代币净负债为 1834.7 亿美元。资产超出负债形成的'超额储备缓冲垫'（即净权益）在单季内从 6 月底的 41.1 亿美元激增至 79.55 亿美元，增幅达 38.4 亿美元。前九个月累计营业利润达到 45 亿美元。在资产结构上，Woofun AI 整理数据显示，Tether 直接持有的美国国库券达 1228.40 亿美元，较二季度末增持 78.8 亿美元；叠加 95.19 亿美元的隔夜逆回购协议（底层美债质押品公允价值为 95.09 亿美元），美债直接与间接敞口合计 1324 亿美元，占总资产的 69.1%。

与此同时，隔夜逆回购规模从二季度末的 186.3 亿美元大幅缩水至 95.19 亿美元，减少 91.1 亿美元。加上 71.78 亿美元定期逆回购、2198 万美元非美国国库券以及仅存的 2043 万美元现金及银行存款，三季度'现金及类现金资产'小计为 1395.78 亿美元，较二季度末的 1406.4 亿美元微降 10.6 亿美元。

储备资产变动的核心驱动力来自比特币持仓的重估与增持。 数据显示 市值为 1781 亿美元。根据 BDO 报告，三季度末储备库中比特币估值从二季度末的 58.0 亿美元跃升至 83.67 亿美元。按 9 月 30 日彭博收盘价 83,621.23 美元/枚折算，比特币数量从 6 月底的 98930 枚增至 100060.36 枚，单季净增持约 1130 枚 。季度内 42.6% 的币价涨幅贡献了约 24.7 亿美元的账面浮盈，成为超额储备增长的主要来源。

然而，Tether 首席执行官 在瑞士卢加诺 Plan ₿论坛上披露，集团实际持有约 15 万枚比特币，按 11 月初市价折合价值逾 115 亿美元。这与 BDO 报告中仅列示的 100,060 枚存在约 5 万枚的差距，原因在于后者仅涵盖萨尔瓦多发币主体的法定储备池，而其余 BTC 沉淀于 等表外实体。

在黄金资产方面，三季度末 LBMA 标准实物金条估值从 188.4 亿美元微升至 190.85 亿美元，但按期末金价 4157.41 美元/盎司计算，实物黄金持仓量为 459.05 万金衡盎司（约 142.8 吨），较二季度末的 146.2 吨减少了 3.4 吨。其他非现金资产中，超额抵押担保贷款从 134.5 亿美元增至 141.75 亿美元，其他投资从 52.4 亿美元增至 60.04 亿美元，含黄金与比特币间接敞口的上市股权增至 41.78 亿美元，外加 6388 万美元公司债。截至 9 月底，非现金资产总额达 518.73 亿美元。

尽管 79.55 亿美元的缓冲垫将最大可承受回撤从 6 月底的 8.7% 推高至 15.3%，但报告披露公司仍背负一起涉及 2017 至 2018 年比特币价格下跌的纽约法院集体诉讼，且未计提拨备。