BTC 重估收益 2.3 亿美元：Block Q3 净利反转

据 Woofun AI 消息， 公司在第三季度实现 GAAP 净收入 5.66 亿美元，扭转了此前连续三个季度的亏损局面，核心驱动力并非主营业务，而是其持有的 资产重估带来的 2.297 亿美元收益。

这一重估收益在利润表中占据主导地位，约占公司 6.125 亿美元税前收入的 38%，且高达其 BTC 交易业务 5200 万美元毛利润的 4 倍以上。Woofun AI 整理数据显示，Block 公司 Q3 毛利润同比增长 22% 至 32.4 亿美元，其中 贡献 20.7 亿美元（增幅 27%），而 BTC 业务毛利则因费率下调从一年前的 1.04 亿美元腰斩至 5200 万美元，毛利率由 5.1% 降至约 2.9%。

尽管交易数量增加，但手续费比例降低导致该板块表现下滑。相比之下，BTC 投资持仓价值波动成为关键变量：截至 9 月 30 日，Block 持有约 9,237 枚 BTC，估值约 7.719 亿美元，Q3 重估收益远超 2025 年同期的 5960 万美元。此前，2025 年 Q4、2026 年 Q1 及 Q2 分别录得 2.343 亿美元、1.728 亿美元和 8850 万美元的重估亏损，导致 2026 年前九个月整体重估亏损 3160 万美元。剔除这些波动后，调整后每股收益增长 109% 至 1.13 美元历史新高，推动股价在 11 月 3 日盘后交易中从 76.00 美元上涨 5.84% 至 80.44 美元。

值得注意的是，若 12 月底 BTC 价格低于 9 月 30 日水平，Block 将在 2027 年 2 月 24 日公布的财报中再次面临重估亏损风险。当前 BTC 成交价为 76,632 美元，市场正密切关注这一价格锚点对公司下一季度财务表现的影响。