Web3 熊市暗流：传统机构正悄悄抄底牌照与人才

据 Woofun AI 消息，2026 香港金融科技周现场呈现出显著的结构性背离：尽管原生 Web3 企业展位稀缺且面临严峻生存挑战，但以 Mirae Asset 为代表的传统金融机构正通过布局业务、牌照与基础设施，悄然完成对 Web3 生态的战略性抄底。

从展会现场的微观数据来看，Web3 原生力量的收缩迹象明显。在设有展位的 100 多家公司中，仅有 7 家被明确归类为 Web3 公司，占比不足十分之一。这 7 家企业分别是 、DCS、RedotPay、Obita、AllScale、Interlace 和 Native Group。深入剖析其主营业务发现，除 HashKey 作为持牌虚拟资产交易平台外，其余 6 家企业的业务重心均集中在稳定币支付、数字钱包或相关金融基础设施领域。

在与这 7 家公司逐一交流后，一个清晰的共识浮现：在当前的熊市环境下，没有任何一门生意可以轻松获利。稳定币发卡业务正陷入日趋激烈的红海竞争；稳定币支付虽然需求存在，但利润空间被高昂的合规与运营成本严重挤压；而虚拟资产交易所则始终悬于安全风险之上。投机热潮退去后，新的增长周期尚未确立，每一位留在牌桌上的 Web3 从业者都在经历至暗时刻，这种普遍性的艰难构成了当前行业的基本面底色。

然而，与原生 Web3 玩家的挣扎形成鲜明对比的是，传统金融机构与新入场者正在积极寻找并捕捉 Web3 领域的商业机会。Woofun AI 整理数据显示，Mirae Asset、、、、、 以及等机构的从业者，正投入大量精力探索 Web3 业务并推出新产品。这些机构并非将自己定义为纯粹的 Web3 公司，也未直接大规模投资加密货币，而是将虚拟资产业务逐步引入核心体系。

韩国金融巨头 透露，其在 上发行代币化融资票据后，即将推出新的 RWA 产品，从资产端切入。跨境支付公司 Waffo 则从场景端入手，指出随着 AI 短剧行业的兴起，服务于该行业的稳定币收单需求正在涌现，新的数字内容产业创造了全新的跨境支付需求。香港持牌数字银行大象银行已将 和 的买卖纳入银行服务体系，标志着加密资产正式成为传统金融服务可覆盖的投资类别。

此外，披露其 RWA 套利产品已实盘运行超过两个月，年化收益率达到 14.5%，最大回撤仅为 0.29%，显示出数字资产金融机构正从简单的买卖转向结合传统金融资产与链上交易机制的复杂投资策略。

同时，合规科技公司也在积极延伸其服务能力，将原本服务于传统金融机构的个人身份核验（KYC）、企业背景核查（KYB）、链上交易监控（KYT）和反洗钱（AML）解决方案，全面导入 Crypto 行业，为整个生态提供必要的基础设施支持。

这种机构入局的背后，隐藏着对稀缺资源与入场券的深层逻辑考量。在香港，香港证监会持牌法团的负责人员（RO）资格具有极高的稀缺性。据观察，在香港大力支持虚拟资产交易的前两年，少数 RO 的年收入甚至高达 400 万至 500 万港元。当前，许多从业者正在备考 RO 资格，旨在获取通往 Web3 行业核心资源圈的门票。

与此同时，行业内的悲观情绪反而创造了另一种'抄底'机会。许多曾经 All in Web3 的金融机构、传统支付机构和 Crypto VC 已开始放弃或缩减投入；不少传统媒体人离开该行业；许多曾在 Crypto 寻找投机机会的聪明人转而投身 AI 或美股市场。