阿肯色州起诉 Kalshi：预测市场还是非法赌博？

据 Woofun AI 消息，阿肯色州总检察长 正式对预测市场平台 提起民事诉讼，核心指控直指该平台在州内运营非法赌博业务，并强调其商业模式对用户造成了实质性的心理健康损害。

这一法律行动并非孤立事件，而是将 Kalshi 推向了联邦监管与州级执法冲突的风暴中心，其定性争议直接关乎预测市场在美国法律体系中的根本地位。Griffin 的诉状明确将 Kalshi 定义为 'illegal gambling platform'（非法赌博平台），并特别指出其运营行为导致了包括抑郁在内的 'mental health harms'（心理健康危害），试图从公共健康角度瓦解 Kalshi 的金融衍生品辩护逻辑。

在周三发布的声明中，Griffin 详细阐述了其指控的具体逻辑，试图通过具体案例驳斥 Kalshi 关于其产品属于受监管衍生品的说法。他直言不讳地指出，Kalshi 已构建起一个允许用户对 '几乎任何事情' 的结果进行投注的全球性业务网络。为了具象化这一指控，Griffin 以阿肯色大学 Razorbacks 橄榄球队的胜负投注为例，强调 '判断 Razorbacks 输赢并下注金钱的行为本质就是赌博'，并重申此类活动在阿肯色州法律中属于 'squarely prohibited'（明确禁止）的范畴。

尽管 Kalshi 坚持认为其产品并非赌博，但 Griffin 认为其实际行动远比标签更具说服力。他进一步指控，Kalshi 对其平台带来的真实且具体的风险视而不见，这些风险包括 'excessive wagering'（过度投注）、'financial losses'（财务损失）以及 'depression'（抑郁）和其他心理健康损害。

值得注意的是，Kalshi 在之前的其他诉讼中一直辩称，其事件合约属于由 Commodity Futures Trading Commission（商品期货交易委员会，简称 CFTC）监管的衍生品，因此不受州级赌博法律的约束。

然而，Griffin 的此次起诉直接挑战了这一法律豁免权的主张，试图将 Kalshi 的业务重新归类为受州法管辖的非法赌博活动。

与此同时，针对 Kalshi 的法律压力正在其他州迅速升级，尤其是犹他州采取了更为严厉的刑事手段。上周，犹他州不仅对 Kalshi 以及两家 Susquehanna 交易公司提起了民事诉讼，还正式对 Kalshi 首席执行官 和首席运营官 提出了刑事指控。这些刑事指控的核心在于指控他们非法推广在线赌博，并允许一名 'undercover agent'（卧底特工）成功下注，以此作为其规避监管的直接证据。

这一刑事行动紧随犹他州对 Kalshi 以及两家 Susquehanna trading firms（Susquehanna 交易公司）提起的民事诉讼之后，后者被指控在犹他州运营非法赌博业务。

这种从民事到刑事的指控升级，表明部分州政府正试图通过更严厉的法律工具来遏制预测市场的扩张。Woofun AI 整理数据显示，随着犹他州刑事指控的落地，Kalshi 面临的多线法律战已进入白热化阶段，高管个人责任的追究使得局势更加复杂。Susquehanna 作为 Kalshi 的主要做市商之一，被卷入其中也暗示了监管机构可能试图通过打击生态合作伙伴来切断平台的流动性支持，从而从根源上瓦解其运营能力。