微软撤资 Neocloud！IREN 等三家遭点名，监管与交付危机引爆

据 Woofun AI 消息， () 对 产业的战略态度已发生根本性逆转，从昔日的最大金主转变为严格的风险管控者。彭博 (Bloomberg) 披露，微软正全面重新审视与 ()、 (IREN) 及 的资料中心合作关系，并主动退出被评估为风险过高的专案，内部甚至正在辩论是否应停止签署新的 Neocloud 合约。

这一战略收缩的核心驱动力，在于长期困扰该领域的交付延迟、监管壁垒以及不断攀升的基础设施成本，标志著微软对外包算力模式的信任危机达到顶点。

决策机制的变革揭示了微软内部对算力供应链焦虑的升级。微软财务长 每周亲自主持算力会议，深入审查各地算力设施的上线时程、部门分配情况，以及 Neocloud 业者承诺的可信度与加速方案。

这种高层介入的频率与深度，反映了微软对执行风险的零容忍态度。近几个月来，微软更采取了极其罕见的现场监督措施，派遣员工直接进驻部分 Neocloud 工地，以确保设施建设严格符合微软的技术规格与法规要求。回顾今年 6 月，微软高层曾公开承认，向包括竞争对手在内的业者借用 GPU 是应对强劲需求讯号的无奈之举，当时微软与 、Nscale 等新创签下了数百亿美元合约，旨在快速壮大这些伙伴。

然而，随著项目推进，微软发言人虽强调监控交付进度与调整计画是管理大型复杂专案的正常做法，但实际行动已显示出从"合作扩张"向"自主掌控"的明显倾斜。

IREN (IREN) 作为澳洲业者，其困境集中体现了 Neocloud 转型过程中的多重运营灾难。该公司于 2023 年从加密货币挖矿业务转向 AI 基础设施，并与微软签订了规模约 97 亿美元的合约。

然而，其德州园区的建设进程屡屡受挫：4 月发生发电机火灾事故，8 月揭露硬体交付延迟，近期又爆出光纤布线问题。尽管双方在上周重新协商了时程表，但知情人士指出，园区完工仍可能进一步延后数周至数月。

这种连续性的执行失误，不仅暴露了 IREN 在大型资料中心营运经验上的匮乏，也直接触发了微软对其交付能力的重新评估。Woofun AI 整理数据显示，IREN 在转型过程中面临的技术与运营挑战，已成为其与微软合作关系中的主要摩擦点。

Nebius (NBIS) 则面临更为严峻的监管合规危机。微软对 Nebius 的承诺投资金额最高约达 194 亿美元，其中关键内容包括在纽泽西部署 Vera Rubin 晶片的算力资源。

然而，Nebius 在纽泽西的一处园区因未经许可运转发电机，遭到当地监管机构开出 100 万美元罚款。这一违规事件不仅引发了法律风险，更导致微软不得不派员前往该地进行直接监督。对于依赖快速落地与合规运营的 Neocloud 业者而言，这种监管罚单不仅是财务损失，更是信誉重创。Nebius 在追求扩张速度的同时，显然低估了地方监管机构对电力基础设施的审查力度，这使得其与微软的合作前景充满不确定性。

Nscale 的遭遇则更具象征意义，其在 IPO 前夕遭遇了微软的重大合约缩减。Nscale 与微软的承诺金额最高约为 438 亿美元，覆盖范围包括德州、挪威与葡萄牙。

然而，微软拒绝扩大德州合约，导致部分产能最终由 接手；同时，微软也放弃了在西维吉尼亚租用 1.35 GW 电力的意向书。更具冲击力的是，上个月微软因英国电网供电延误多年，直接取消了一笔约 30 亿美元、与英国资料中心相关的合约。