稳定币 30 天缩水 142 亿美元，创 4 年来最大资金外流

据 Woofun AI 消息，加密货币市场的核心流动性指标出现显著恶化，过去 30 天内稳定币供应量缩减 142 亿美元（约合 2.2 万亿日元），这是自 2022 年 6 月以来观测到的最快萎缩速度。

这一资金撤离现象直接冲击了被视为市场'现金'的 和 等主流资产，持有者正加速将稳定币兑换为法币美元并撤出加密生态，导致支撑资产价格上涨的潜在买盘力量大幅削弱。

这种流动性的快速抽离，标志着市场情绪从之前的乐观转向谨慎防御，资金正在从高风险的数字资产中有序退出。

从宏观规模来看，稳定币总供应量已回落至 2800 亿美元左右，创下 2025 年 9 月以来的最低纪录。这一数据与 2022 年 6 月的历史极端情况形成鲜明对比，当时 30 天内的减少幅度接近 300 亿美元，并在随后的 5 个月内引发了比特币价格跌至 1 万 5500 美元的深度熊市。

值得注意的是，当前虽然缩减规模不及历史极值，但另一家数据分析机构 CryptoQuant 指出，作为市场份额最大的 发行的 USDT，在 11 月 7 日之前的 60 天内市值减少了 66 亿美元。

这一数值超过了 2022 年 12 月因 破产引发的 32 亿美元减少幅度的两倍，显示出即便在没有系统性崩溃事件的情况下，市场内部也在经历剧烈的去杠杆过程。

Woofun AI 整理数据显示，这种跨平台的资金流出并非孤立现象，而是反映了更广泛的市场避险情绪。

在资产价格层面，比特币目前在 7 万 4000 美元附近震荡，但市场微观结构已显现疲态。最近 155 天内新入场投资者的平均持仓成本为 7 万 5600 美元，该成本线已高于当前市场价格。

这意味着在 9 月价格高点时几乎全部盈利的这批投资者，如今仅有约 35% 仍处于盈利状态，其余多数面临轻微亏损，这种盈亏比的变化极易引发恐慌性抛售。与此同时，美国现货 ETF 市场也反映出资金撤离的趋势，最近 20 个交易日内累计出现 16 亿美元的净流出。

尽管这一流出幅度相比历史上的极端情况尚属温和，但主要交易平台 Coinbase 上比特币相对于全球价格的折价幅度，其 30 日平均值已攀升至 2 月以来的最高水平，表明美国本土买盘的承接力度正在减弱。

综合来看，稳定币供应量的持续收缩是市场进入调整期的重要先行指标。Glassnode 分析认为，只有当稳定币供应量的 30 日变化趋势重新转为上升，才可能预示新资金开始流入并推动新一轮行情。

目前，随着投资者盈利比例的下降和 ETF 净流出的持续，市场正处于一个关键的平衡测试阶段。若流动性无法及时补充，价格可能会进一步承压以寻找新的支撑位。这一轮资金外流不仅考验着持有者的耐心，也揭示了在缺乏新增增量资金背景下，存量博弈的残酷性。市场参与者需密切关注稳定币供应量的边际变化，这将是判断底部是否确立的核心信号。