KPMG 直查瑞士金库：XAUT 获最高评级，市值仅 GLD 的 2.7%

据 Woofun AI 消息，泰达币于 12 日披露，负责发行黄金挂钩代币'泰达币黄金（）'的 TG 商品公司，已顺利通过美国审计机构 对其 2025 年度财务报告的审计，并斩获'无保留意见'这一最高审计评价等级。该结果确认了财务报告在所有重要方面均符合会计准则，且未发现任何保留意见或异常情况。此次审计的核心突破在于，KPMG 并未依赖托管机构的间接报告，而是直接深入瑞士仓库，逐一核查了支撑 XAUT 价值的黄金实物标识信息，实现了从账本到实物的穿透式验证。

审计数据显示，截至 2025 年 12 月 31 日，TG 商品公司拥有 528,935.0 盎司的已分配实物黄金，评估价值约为 22 亿 4,600 万美元（相当于 3,590 亿日元）。此时已发行的 XAUT 数量为 528,930 枚，与实物黄金的比例几乎为 1:1。这些黄金符合伦敦优质交付标准，每枚代币代表对特定黄金的所有权份额，且所有权明确归属于代币持有者。除了年度审计外，该公司还每季度委托独立第三方进行抽样检查。

值得注意的是，此次 KPMG 审计的范围仅限于 2025 年 12 月 31 日之前的时段。根据泰达币在 11 月 4 日发布的第三季度评估报告，从 2026 年初开始，该公司又购买了 766 盎司黄金，截至 9 月 30 日，其黄金总储备已达到 827,418 盎司，相比年初增长了 59%；

与此同时，已发行的 XAUT 数量为 827,417.63 枚。新增的黄金仅通过季度抽样检查得以确认，尚未纳入此次年度审计范围。

Woofun AI 整理数据显示，泰达币首席执行官保罗·阿尔多伊诺强调，黄金自古以来就是价值储存手段，而 XAUT 让所有人都能在链上使用这种价值。如今，黄金的支撑不再是泰达币的单方面承诺，而是得到了四大知名审计机构签署的正式意见。这是 KPMG 第二次对 XAUT 的支撑情况开展审计——早在今年 8 月，发行 的泰达币国际就已经获得了该审计机构的无保留意见，此次审计是对此前的延续。阿尔多伊诺认为，随着审计的完成，XAUT 正在成为传统黄金 ETF 市场的'首个真正竞争对手'。

得益于区块链技术，无需实际转移黄金即可实现即时转账和结算，这不仅降低了存储成本，提升了透明度，还提高了用户的便利性。在以实物黄金为支撑的代币化黄金市场中，XAUT 的市值目前位居全球首位。到 2026 年秋季，其市值预计将达到 30 亿至 33 亿美元（约合 4,800 亿至 5,300 亿日元），约占规模为 55 亿美元的代币化黄金市场的 60%。排名第二的是帕克斯公司发行的'PAX黄金（）'，其市值约为 18 亿美元，与 XAUT 相比存在巨大差距。

然而，推动 XAUT 普及面临的挑战之一便是进入美国市场的限制。对于美国公民而言，除非符合美国法律规定的合格合约参与者资格并得到泰达币的认可，否则他们被限制使用 XAUT 的黄金代币钱包以及该公司的相关服务。相比之下， 则允许美国普通投资者通过证券账户进行交易。便捷的接入方式以及现有金融市场中的不同流通基础，也是造成两者规模差异的重要因素。美国最大的黄金 ETF'SPDR 黄金股份（GLD）'的管理资产规模（AUM）高达 1,343 亿美元，这一数值大约是 XAUT 所对应的黄金储备评估价值 34 亿 4,000 万美元的 39 倍。

尽管 XAUT 在代币化领域领先，但与传统金融巨头相比，其体量仍有数量级上的差距。这一对比揭示了 Web3 资产在走向主流金融核心圈层时，所面临的监管壁垒与市场惯性双重阻力。