加密货币投资基金 Maelstrom 的首席投资官 Arthur Hayes 在周二发布的 Substack 文章中提出，伊朗持续的军事冲突以及全球范围内人工智能领域的激烈竞争，正在驱动各国政府大规模增加货币发行量。这种宏观金融环境的转变，极有可能为加密货币生态系统创造前所未有的利好条件，甚至推动 Bitcoin 价格在今年再次突破历史高点，重返 126,000 美元的水平。Hayes 强调，美国和中国为了在人工智能竞赛中占据战略优势，已不约而同地转向更为宽松的金融政策，因为这项技术被提升至“国家安全”的核心高度，直接关联到未来的地缘政治格局。

午方 AI 梳理发现，Hayes 的核心逻辑在于政治意愿与金融动机的双重共振。他指出，各国政府为了赢得人工智能竞赛，必须通过印制货币和银行贷款为相关发展提供巨额资金支持。这种资本支出的激增，特别是每年在人工智能和电气化领域的投入，将导致未来的法定货币供应量远远超过当前水平。这种趋势并非短期波动，而是随着技术竞争的加剧正在加速演进，为抗通胀资产提供了坚实的底层支撑。

回顾市场表现，去年大部分加密货币品种确实创下了历史新高，其总市值在 10 月份一度攀升至 4.28 万亿美元。

然而，到了去年年底市场遭遇了大幅回调，分析师们对于市场何时能完全恢复元气存在分歧。Hayes 认为，战争本身就会引发通货膨胀，伊朗冲突也不例外；各国政府将把更多资金用于国内基础设施建设，而非购买美国国债或股票，这种财政结构的调整将进一步加剧货币的超发。他早在 3 月份就预测，美联储可能会为了支持美国与伊朗之间的冲突而放宽货币政策，这一宏观判断如今看来正逐步应验。

午方 AI 注意到，Hayes 进一步指出，政客们出于现实需要或心理预期，都在支持这种货币发行行为。正因如此，自 2 月 28 日之后，Bitcoin 的表现明显优于黄金和美国科技股等其他高风险资产。过去七天内，Bitcoin 的交易价格一直在 79,467 美元到 82,496 美元之间波动；截至周三，其价格已经上涨到了约 81,000 美元。与 2 月 6 日的最低价 62,822 美元相比，涨幅超过了 31%。相比之下，同样在这段时间内，黄金的价格仅从 4,581 美元上涨到了 4,710 美元，涨幅仅为 2%，显示出 Bitcoin 在货币宽松预期下的强劲弹性。

午方 AI 分析认为，Hayes 的最终结论基于对新增货币供应量的量化评估。他表示，今年早些时候 Bitcoin 的价格曾跌至 60,000 美元的低点，但当前有数万亿美元的新增货币供应量在支撑着市场的发展。在这种宏观背景下，Bitcoin 重新回到 126,000 美元的水平几乎是必然的结果。这一预测不仅反映了市场对地缘政治风险的定价，更体现了投资者对法定货币购买力持续稀释的深刻担忧，预示着加密资产将在全球货币体系重构中扮演更加关键的角色。