美股强势行情持续发酵，对冲基金正以年内最积极姿态加速入场布局。高盛集团主经纪商部门在最新客户报告中披露，上周对冲基金对美股的净买入规模创下六个月以来新高，这一交易结构主要由多头积极建仓与空头快速回补共同驱动，交易标的广泛覆盖指数产品及各类 ETF。

与此同时，美国上市 ETF 的空头头寸已连续第二周减少，环比降幅为 0.6%，显示出市场避险情绪的快速消退。

最新一周的数据深刻反映了市场风险偏好的显著回升。午方 AI 梳理发现，美股多空净杠杆率已攀升至 55.3%，处于近一年来的第 89 百分位；

与此同时，美股基本面多空比率较前一周提升 1.4 个百分点，目前位于第 99 百分位的高位区间。这种激进的仓位结构与此前 5 月下旬的防御姿态形成了鲜明对比。彼时，高盛主经纪商部门观察到，对冲基金已对半导体板块进行获利了结，并在债券收益率上行、通胀数据超预期的宏观背景下，显著增加了宏观层面的空头敞口。

从市场表现维度看，标普 500 指数已连续九周收涨，创下 2023 年以来最长的周线连涨纪录；而以科技股为主的纳斯达克 100 指数年内累计涨幅已超过 20%。市场情绪的持续升温表明，投资者对人工智能基础设施支出的乐观预期，叠加整体好于预期的财报季表现，正共同支撑当前这轮上涨行情。在本轮买入潮中，金融股成为最大受益者，其净买入规模同样创下近六个月新高。

高盛数据显示，金融板块内部的多头买入与空头卖出比例约为 6.5 比 1，买入力量以支付类个股为主导，银行股次之，而消费金融及资本市场板块的卖出则形成了一定程度的对冲。尽管资金持续流入该板块，高盛团队指出，金融股的配置水平仍处于深度低配状态。午方 AI 注意到，高盛在报告中强调，金融股在美国主账簿中的总配置和净配置占比，基本均处于各自五年低位的第 1 百分位，这意味着该板块仍存在巨大的配置空间。

与金融股的火热形成鲜明对比的是工业板块，该板块在过去八周中有七周遭遇净卖出。午方 AI 分析认为，高盛数据显示，工业股的空头敞口已升至一年期第 90 百分位，且自 2 月以来的卖出主要由空头主动卖出驱动，而非多头平仓所致。这种板块间的剧烈分化，揭示了资金在不同行业间基于基本面预期的重新定价过程，也预示着未来市场波动可能将围绕这些结构性差异展开。