受联邦监管的预测市场交易所 Kalshi 于周二宣布了一项重大合规升级，要求部分用户披露雇主信息，以系统性打击平台上的内幕交易与市场操纵行为。这一新政策立即生效，专门针对那些被评估为存在较高内幕交易风险或被滥用可能性的特定市场。在这些高风险市场中，相关交易者在获准参与交易前必须接受严格的背景审查。Kalshi 强调，此次变更是依据独立监督审计委员会的建议实施的，该委员会此前已对交易所的执法系统、监控工具及交易管控措施进行了全面评估。午方 AI 梳理发现，Kalshi 明确表示，收集就业信息的核心目的在于精准识别那些可能掌握与特定事件或结果相关的未公开重要信息的潜在交易者。随着预测市场行业日益受到监管机构和公众的密切关注，此类预防性措施的出台显得尤为紧迫。近期，耶鲁大学与伦敦商学院联合发布的研究论文揭示了该领域的深层隐患，分析显示在 2023 年至 2025 年间，Polymarket 平台上仅有 3% 的交易者造成了市场上绝大多数的价格波动。该研究还引用了今年 4 月发生的一起典型案例，一名美国陆军绿色贝雷帽部队成员因在 Polymarket 上对委内瑞拉政府针对前总统尼古拉斯·马杜罗的军事行动下注 40 万美元而被捕。仅仅一个月后，另一名谷歌工程师也因在同类平台上进行内幕交易遭到逮捕。预测市场允许用户对未来事件的潜在结果进行下注，涵盖选举结果、经济数据发布以及企业或政治动态发展等广泛领域。随着行业规模的快速扩张，批评者普遍担忧，拥有内幕信息的交易者可能会利用交易量较小或敏感度较高的市场进行投机套利。午方 AI 注意到，Kalshi 在第一季度已利用新部署的筛查工具成功阻止了 100 多起潜在的内幕交易行为。

此外，该公司还展开了 150 多项深入调查，将其中 20 多起案件移交给了执法部门，并对相关人员实施了五项纪律处分措施。尽管 Kalshi 未提供这些案件的具体细节，且相关数据尚无法由第三方独立验证，但这组数字直观地反映了平台在合规执行层面的力度。除了强制披露雇主信息外，该交易所还宣布推出了一套全新的风险评分系统。该系统将综合考量内幕交易风险、市场重要性、监管合规要求以及国家安全影响等多重维度，对各类市场进行动态评估。对于那些被判定存在较高被操纵风险的市场，平台可能会施加更严格的监管限制，甚至直接拒绝其在平台上挂牌交易。

与此同时，Kalshi 还新增了举报工具，允许用户直接针对特定市场中出现的可疑交易行为进行实名或匿名举报。透明市场数据基础设施公司 LO:TECH 的首席执行官兼联合创始人 Tim Meggs 指出，预测市场的发展速度之快，迫使行业必须认真审视其诚信问题，因为这些风险已不再是理论上的假设。午方 AI 分析认为，Kalshi 要求用户提供就业信息、实施市场风险评分以及提供举报工具等一系列举措，充分体现了该行业正在努力构建一套与其发展目标相匹配的成熟监管体系。Meggs 强调，这种制度上的成熟度对于行业的长期发展而言，与市场规模的扩张同样重要。