AI 代理代币板块在本周经历了剧烈的市场分化，该类别排名前十的代币中，有七种在七天内录得价格上涨，其中 Allora 以 109% 的涨幅位居榜首；

与此同时，此前备受市场追捧的 SIREN 和 BankrCoin（BNKR）则出现了两位数的跌幅。这种显著的分化现象深刻揭示了加密货币市场的典型特征：资金并未撤离该领域，而是在不同项目间进行快速再配置。AI 代理本质上是能够自主执行交易、协商付款、检索数据或与其他代理协作的软件程序，而与之关联的加密资产则构成了 AI 代理代币板块。这些代币的功能各异，有的为支撑代理运行的基础设施（如内存管理、身份认证、支付系统及数据验证）提供动力，有的则服务于代理程序的交易市场，当然也不乏仅披着 AI 外衣的纯投机性资产。区分这两类资产对于理解其风险特性至关重要：基础设施类代币的价格往往取决于应用规模的扩张，而炒作类代币则主要受市场情绪驱动。本周，这两种截然不同的逻辑同时上演。

表现最为突出的项目是去中心化机器智能网络 Allora，其核心机制在于让独立模型贡献预测结果并根据准确性获得奖励。推动其价格飙升的直接催化剂是 Cobot，这是首个基于 Allora 推理技术构建的重大交易产品。6 月初，随着 Cobot 的 Kalshi 预测市场功能正式上线，自主运行的代理程序得以利用 Allora 的去中心化机器智能技术执行真实交易，其交易量在某些时段甚至超过了该代币的总市值。午方 AI 梳理发现，尽管表现强劲，但目前仅有约 22.63% 的 ALLO 代币在市场上流通，赞助方和开发团队在未来几年内还将继续解锁更多供应量，历史经验表明，这种供应释放机制往往会加剧价格波动。

与此同时，ARC 开发了一个开源的 Rust 框架用于构建 AI 代理，并建立了专用交易平台，其代币在 30 天内涨幅超过 100%，主要得益于开发者工具的宣传及交易量增长。OpenServ 则专注于协调多步骤任务，虽然按市值计算涨幅最小，但其 27% 的涨幅表明资本正迅速流向风险相对较低的项目。

在技术层面，Unibase 通过解决 AI 代理在会话间丢失数据的痛点脱颖而出。其去中心化记忆系统 Membase 为代理提供了持久且可验证的长期记忆存储，互操作性协议则实现了跨框架代理的通信。大型语言模型通常受限于特定的上下文窗口，相当于短期工作记忆，若无外部记忆系统，代理每次执行新任务都需重新输入所有历史交互记录，这将导致计算成本飙升和性能下降。Membase 通过将历史数库中，仅提取任务相关部分，显著降低了计算成本并缩短了延迟，使代理能高效实时完成任务。本周该板块整体表现良好，很大程度上归功于 Mastercard 于 6 月 10 日推出的 Agent Pay for Machines 网络，这一事件大幅提升了市场对代理基础设施的关注度。Virtuals 作为流动性最强的项目，其 8% 的涨幅与行业平均水平基本一致，反映了整体趋势。Kite 则为代理经济体系构建区块链基础设施，提供身份认证和支付机制，受 Mastercard 及 Ripple 发布 XRPL AI Starter Kit 等新闻推动，价格亦有所上涨。

相比之下，列表中最古老的项目 TRAC 作为一个去中心化知识图谱系统，为 AI 提供可验证数幻觉'问题，其价格走势稳健，更像基础设施项目而非投机标的。本周跌幅最大的项目恰恰是此前涨幅最大的代币。SIREN 是一种基于 BNB Chain 的代币，结合迷因文化与 AI 交易辅助，采用'双人格'设计，6 月初价格曾上涨约 200%，市值接近 10 亿美元，但随后大幅回落。链上分析师指出，绝大多数 SIREN 代币集中在少数钱包手中，这种结构是价格剧烈波动的根源。除非其自动化工具证明长期实用价值，否则仍属高度投机资产。BNKR 代币与能通过社交指令执行交易的 Bankr 代理相关，本周下跌 12%，可能是获利了结所致，尽管它是该领域市值最大的代币，但本周表现最差。FET 代币代表了 Fetch.ai、SingularityNET 和 Ocean Protocol 的合并成果，涵盖代理、服务交易及数据交换，但其表现一直不佳，显示出在 AI 代理领域，规模大并不意味着走势更好，投资者更倾向于流动性高的新项目。

午方 AI 注意到，Mastercard 的 Agent Pay for Machines 合作伙伴名单包括 Coinbase、Stripe、Polygon、Solana 和 Ripple 等知名企业，但并未包含榜单中的任何一种代币。

此外，6 月 12 日 Coinbase 推出了'Coinbase for Agents'开发者工具，允许用户将自主 AI 代理直接连接到常规交易账户。这表明真正构建基础设施的机构正在绕过纯粹依靠炒作的小型代币。在炒作型代币与具备实际应用价值的代币之间存在巨大差距，这是该领域最大的风险。未来价格走势将很大程度上取决于流动性状况。Allora 市值为 8000 万美元，但完全稀释估值超过 5 亿美元，仍有约 80% 的供应量被锁定，其他表现良好的代币也具有类似特征。低流动性意味着少量资金流入即可引发三位数涨幅，但也意味着解锁计划实施后将面临巨大的市场压力。几周后，当 Kalshi 预测市场不再是新闻焦点时，Allora 的交易量能否维持，以及 FET 能否摆脱疲软表现，将成为检验该领域是投机市场还是具备实质价值的关键试金石。