6 月 22 日，传统资管巨头富兰克林邓普顿正式宣布完成对加密资管公司 250 Digital 的收购，并以此为契机成立全新的加密资管部门 Franklin Crypto。该部门将专注于为机构投资者提供主动管理的加密货币策略，标志着富兰克林邓普顿在加密领域的布局进入全新发展阶段。新部门由 Christopher Perkins 担任主管，Seth Ginns 出任首席投资官，两人将与富兰克林邓普顿数字资产团队负责人 Tony Pecore 共同管理业务，直接向创新业务负责人 Sandy Kaul 汇报。Perkins 拥有在花旗银行 13 年的从业经验，而 Ginns 的职业生涯则始于瑞士信贷，这一高管组合为部门注入了深厚的传统金融与加密行业双重背景。此次收购不仅涵盖了 250 Digital 的全部投资团队，还整合了其此前由 CoinFund 运营的流动性加密策略，富兰克林邓普顿已明确表示将向这些策略注入资金。截至 2025 年底，富兰克林邓普顿数字资产部门的管理规模约为 18 亿美元，而公司整体管理资产截至 2026 年 5 月底已达到约 1.78 万亿美元。

富兰克林邓普顿在加密领域的探索始于 2018 年，当时公司组建了超过 50 人的数字资产团队，致力于区块链技术研发、投资策略开发以及节点验证器运行。2021 年，公司推出了 Franklin OnChain U.S. Government Money Fund（BENJI），这是美国首只使用公共区块链处理交易并记录股份所有权的注册共同基金。BENJI 目前资产总额约为 8.31 亿美元，持有人数达到 1114 人，七日年化收益率为 3.5%。此后，其产品线围绕现货 ETF 逐步扩展。2024 年 1 月，比特币现货 ETF（EZBC）获批推出，截至 2026 年 6 月 21 日净资产约为 3.68 亿美元。同年 7 月，以太坊现货 ETF（EZET）上线，同期净资产约为 3462 万美元。

2025 年，公司加密产品进一步扩容。2 月推出加密指数 ETF（EZPZ），最初持仓以 BTC 和 ETH 为主，同年 12 月扩展至 ADA、LINK、DOGE、SOL、XLM、XRP 等多种加密资产，截至 2026 年 6 月 21 日净资产约为 1243 万美元。11 月，XRP 现货 ETF（XRPZ）推出，同期净资产约为 2.52 亿美元，位列公司加密 ETF 第二。12 月，包含质押功能的 Solana 现货 ETF（SOEZ）上线，同期净资产约为 819 万美元，持有约 11.29 万枚 SOL，其中约 99.81% 已质押。午方 AI 梳理发现，这一系列产品的推出显示了公司在被动投资领域的快速扩张能力，覆盖了从单一资产到多资产组合的广泛需求。

进入 2026 年，富兰克林邓普顿继续推出新产品。6 月，公司向 SEC 提交申请，计划推出两只将股票股息自动再投资于比特币的 ETF（Bitcoin DRIP ETF），初始配置为 95% 美国大盘股加 5% 比特币，比特币最高占比不超过 20%，预计最早 9 月生效。目前，富兰克林邓普顿的加密产品线已覆盖三个层面：以 BENJI 为代表的代币化基金，以 EZBC、EZET、XRPZ、SOEZ 和 EZPZ 构成的被动 ETF 系列，以及 Franklin Crypto 主打的主动管理策略。目标客户包括养老金和主权财富基金等机构。午方 AI 注意到，这种多层次的产品架构旨在满足不同风险偏好和流动性需求的机构投资者，从而在竞争激烈的加密资管市场中占据有利位置。

在加密 ETF 和主动管理策略之外，富兰克林邓普顿近年来还通过投资和合作拓展了更广泛的加密生态。2025 年，公司参与了去中心化协议 Ethena 的融资，该项目以发行合成美元稳定币 USDe 为主要业务。同年，富兰克林邓普顿还投资了加密 API 开发公司 Crossmint，后者为企业提供 NFT 和钱包基础设施服务。公链合作方面，公司曾与 Aptos 建立联系，其链上国债基金 BENJI 于 2025 年在 Aptos 网络上线。

此外，富兰克林邓普顿与 Sui 生态也有合作关系。午方 AI 分析认为，这些生态层面的布局不仅增强了公司的技术护城河，也为未来产品创新提供了更多可能性。

作为对比，另一传统资管巨头富达投资在加密领域的路径有所不同。富达从 2014 年开始研究比特币和区块链，2018 年成立富达数字资产，侧重自建托管与交易基础设施。其比特币现货 ETF（FBTC）截至 2026 年 6 月中旬资产规模超过 110 亿美元，远超富兰克林邓普顿同类产品。2026 年初，富达还推出了基于以太坊的稳定币 FIDD，目前流通量约 6260 万枚。截至 2026 年第一季度，富达整体管理资产规模约 7 万亿美元。两家机构路径虽不同，但均反映了传统资管向加密领域深入的趋势。富兰克林邓普顿通过收购 250 Digital 补齐了主动管理能力的短板，而富达则依靠强大的基础设施和先发优势占据了市场主导地位。未来，随着监管环境的进一步明朗和机构投资者的持续入场，传统资管巨头在加密领域的竞争将更加激烈。