据 Woofun AI 消息，美国预测市场平台 Kalshi 正商谈以 400 亿美元估值进行新一轮融资，该数值约为其 5 月份 220 亿美元估值的两倍。相关人士透露，这笔交易有望在今年第三季度落地。回顾其融资历程，Kalshi 在 5 月刚完成由 Coatue Management 牵头，a16z、红杉资本、摩根士丹利及方舟投资共同参与的 10 亿美元 F 轮融资。彼时其估值已较 12 月的 110 亿美元翻倍，更是 10 月 50 亿美元估值的四倍以上。若此次 400 亿美元融资达成，意味着该公司在不到一年间估值增长八倍，这一增速远超 4 月份 Polymarket 报告的 150 亿美元估值，折射出资本对预测赛道的高度狂热。Kalshi 方面暂未对此置评。Woofun AI 监测到，这种爆发式增长背后是市场格局的剧烈重构。由 Tarek Mansour 于 2018 年创立、2021 年 7 月正式上线的 Kalshi，在 2024 年美国总统大选前夕迎来爆发。尽管 Polymarket 在 2024 年大部分时间仍占据交易量首位，但去年 9 月 Kalshi 与 Robinhood 达成合作，允许用户交易 NFL 及大学橄榄球赛果，彻底扭转了竞争态势。过去九个月差距持续拉大，Token Terminal 数据显示，截至 5 月，Kalshi 月度名义交易额达 179 亿美元，而 Polymarket 仅为 71 亿美元。Woofun AI 分析认为，行业热度的溢出效应已吸引科技巨头入局。Meta 首席执行官马克·扎克伯格已指令团队开发名为"Arena"的移动应用，旨在直接挑战 Kalshi 与 Polymarket。

与此同时，芝加哥期权交易所全球市场部于周二推出 Cboe Predicts 平台，首发产品为挂钩标普 500 指数的二元合约，标志着传统金融基础设施正式切入该领域。

然而，繁荣之下暗流涌动，法律纠纷正在全美范围内蔓延。多个州认定涉及体育赛事的预测合同属于体育博彩，应受州级博彩监管机构管辖。肯塔基州上周率先发难，起诉包括 Kalshi 和 Polymarket 在内的五家平台，指控其运营未经许可的非法体育博彩平台。对此，美国商品期货交易委员会（CFTC）坚称拥有独家监管权，理由是这些平台均在其注册。为捍卫管辖权，CFTC 已对包括肯塔基州在内的多个州政府机构提起诉讼。研判指出，这场围绕 400 亿美元估值的资本狂欢，正演变为联邦与州权之间关于预测市场定义的法律博弈，其结果将决定整个行业的合规边界。