Pima

Pima@LeePima · 17 天前赛道影响

不知不觉 Anti-AI 代表“软件”已经默默要回到年初位置，尤记得 Citrini Black Tuesday末日报告引发大规模传阅，没想到就是软件情绪释放的最高点，诚然一个月后还有二次低点，但是主跌浪已经在2/23当天结束。 现在 Leopold Low 硬件首个低点出现，同样充斥着周期结束舆论，同样处于次高点反弹位置，是不是也意味着未来要低迷几个月 疫情之后，散户边际力量日益增强，速通异常迅速，并且开始渗透到各个行业，不管你是什么黄金白银软件硬件，多大体量，都能给你速通后快速抛弃，反而给资本市场从业者提出了更高要求，战略判断和节奏把控，缺一不可 苟日新，日日新，又日新

149698.7K

AI：偏主题投资表达，释放对基础设施与新叙事的偏多信号。

Pima@LeePima · 2026/07/28市场影响

噪音很多了啦 学会找主因并屏蔽干扰因子。拍供给端的时候捕风捉影个个门清，拍需求端的时候，一问一个不吱声次次预测次次错。模型端是 AI 行情的发动机，来拍个国内国外御三家模型 6/12/18个月后的 ARR 分别都是多少？本身就是很难的事叠加动量因子爆棚，波动率陡升。 另外值得关注的就是 Inference Platform 慢慢要显示业绩了，DS 说的6倍利润 10个月回本，大概就是 80% 往上的毛利（智谱才 20-30%的毛利）；Anthropic 一季度 1600万/MW 二季度末直接能 3200万/MW，综合下来毛利也差不多80%，说明“冠军上单亦有差距”国内外第一都是如此，但是第二模型就立马毛利拉开很多。 我本来以为一旦开源的智力完成追赶会把最优模型闭源，次优模型开源，但是 DS 要一直开源的话，给了推理层很多机会，看看 Baseten 3月ARR 6亿，估值130亿；Fireworks 10亿 ARR， 175亿估值， 包括Together AI。这导致了一个跟以往不同的商业故事：你的开源，我的利润。 从而变相给能垂直整合的云服务商增加了创收渠道，这个时候再回头看 $Nebius 5月份收购的推理平台 Eigen AI 就显得弥足珍贵了 ，Token Factory 跃然纸上，越往后可能越会发现不是每个 Neocloud 都能成为云巨头

16117915.4K

AI：偏平台经营与生态扩张，强调交易平台和应用入口的长期位置。

Pima@LeePima · 2026/07/14赛道影响

人类还是适合线性外推，不适合指数增长 年初3/4月份看 Nicholas 分享时候，也看到过这个图，对供给侧的分析基本可追踪看得见，但是对未知领域需求端的预测，非常困难，这种预期的不匹配导致阶段性的波动 所谓成长股，就是维持在高增长的时间周期，比想象的更长 Transformer 架构下 AI = Memory https://t.co/wObpLAXTOD

875012.9K

AI：偏主题投资表达，释放对基础设施与新叙事的偏多信号。

Pima@LeePima · 2026/07/09观点输出

KV Cache Moment

6182.4K

AI：延续个人公开立场，强调长期主义、执行效率与行业方向判断。

Pima@LeePima · 2026/02/06观点输出

@0xLaxo neutron https://t.co/vux2vRNio9

0024.5K

AI：延续个人公开立场，强调长期主义、执行效率与行业方向判断。

Pima@LeePima · 2026/02/06观点输出

读的书和投资标的，是最能反应一个人在某个时代周期里，对当下世界观点的映射 “大跌好换股” ，EPS 推动价格的上涨将主导今年的市场 美光 $SNDK 达子 INTC $LITE $RKLB

5797736615.5K

AI：延续个人公开立场，强调长期主义、执行效率与行业方向判断。

Pima@LeePima · 2026/02/04赛道影响

‘Get me out’: Traders dump software stocks as AI fears erupt 有时候处在大的技术浪潮下，对认知的要求陡然上升，不同时期不同时代背景下，影响事物发展的主因是不同的，也越发让我理解，真的没有什么是一成不变的，假如有，可能是时间周期不够经历的不够，比如放到30年60年周期 过往二十年“轻资产高毛利高增速”的 SaaS 是所有投资者趋之若鹜的领域，谁曾想去年开始 AI 加速深入发展之后，一边是 Claude Google OpenAI 每次震惊四座的产品发布，另一边却是将 SaaS 软件推向墓冢。 泥沙俱下不可怕，可怕的是结构分化。说明一定有你没有看到没有搞清楚的地方，在悄然发生变化

1112348.2K

AI：偏主题投资表达，释放对基础设施与新叙事的偏多信号。

Pima@LeePima · 2026/02/03赛道影响

三星+海力士 市值已经追上被外卖+电商拖累的阿里和 AI 投入不足+游戏被威胁的腾讯 所以 HYPE HIP-3 为什么还没上线 海力士和三星 SK财报电话会说不搞 ADR了好像 https://t.co/EZbs7hlcUh

555018.9K

AI：偏主题投资表达，释放对基础设施与新叙事的偏多信号。

Pima@LeePima · 2026/02/03赛道影响

OpenAI 跟 NVDA 都到了要战略决策的时候，根源在于NVDA拿走了整个链条大部分的 FCF（到27年），导致其他人都在为生存而战，从发展轨迹上，是应该尽快投资OpenAI拿到AI船票的 其次，整个顶级 AI 实验室人才，可能也就那 50 个人？全被三家瓜分完了（Open/Google/Anthropic），更可怕的是这三家都可以看成是 Google 十年培养出来的人才，更熟悉Google 体系和作风，所以 NVDA 要想从源头上抢到先机，只能从分家出来的 Open 押注，并且我感觉还需要大幅度千亿投资 AI 跟互联网很大的不同在于传导周期，从论文到实验室内部效果到一定的应用呈现，到车间到供应链到业绩，基本全下来可能就得 2 年时间，OpenAI 的 Greg Brockman 曾说过，他们很早就歇斯底里的要算力改架构改芯片设计，但是没人听呀，我们太弱小了，并且改动设计供应链全链条，难度太大，这就导致了认知传递跟不上，因此要想守住护城河，只能从最源头上开始着手，就像收购 Groq，直接把推理端 SRAM 锁在手里 所以 $AMD $INTC 机会来了，因为需求量太大了

51814039.4K

AI：偏主题投资表达，释放对基础设施与新叙事的偏多信号。

Pima@LeePima · 2026/01/30观点输出

HBM之父 Kim 教授真是给 SK 和现在的 $SNDK 输送了大量子弟 忘掉成本，面向未来 https://t.co/dj1Yj5M5qU

53266.9K

AI：延续个人公开立场，强调长期主义、执行效率与行业方向判断。