Ricxel Zhao

Ricxel Zhao@0xRicZ · 14 天前赛道影响

阿里最近又发了一个更小、更便宜的 Qwen 模型。 现在 AI 模型已经够强，接下来真正影响普及速度的，不是谁跑分第一，而是谁能把价格打下来。 尤其企业每天要跑成千上万次任务，模型一次便宜一点，规模放大之后就是一笔很大的成本。所以 AI 下一阶段的竞争，从“谁的模型最强”，慢慢变成“谁能用更低的成本，把事情做好”。 模型不一定越大越好，便宜、够用、跑得快，才是最后真正能赚到钱的。

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AI：偏主题投资表达，释放对基础设施与新叙事的偏多信号。

Ricxel Zhao@0xRicZ · 15 天前赛道影响

豆包正在尝试一种新的AI商业模式：不只回答问题，还开始从交易里赚钱。 用户通过豆包推荐酒店、生活服务，再跳转抖音完成下单，商家需要支付渠道费用。酒店综合费率约12%，部分生活服务甚至达到18%。 AI正在从“聊天工具”变成新的流量入口。 过去商家抢百度、抖音、美团的搜索推荐；未来用户可能直接问AI“该买什么、住哪里”。 当AI开始影响消费决策，真正值钱的就不只是模型能力，而是谁能掌握用户从提问、推荐到下单的入口。

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AI：偏主题投资表达，释放对基础设施与新叙事的偏多信号。

Ricxel Zhao@0xRicZ · 15 天前市场影响

金价一度冲上 4,680 美元/盎司，创三个多月新高，过去一个月涨了快 14%。 中国这边也在持续买黄金。今年中国黄金 ETF 持续吸金，截至 7 月累计流入约 450 亿元人民币；与此同时，中国央行也已经连续 21 个月增持黄金。 也就是说，从普通投资人到央行，资金都还在往黄金走。 接下来可以重点关注美元、美债收益率和央行购金速度。如果这些趋势没有明显反转，黄金背后的资金逻辑还会继续。

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AI：延续个人公开立场，强调长期主义、执行效率与行业方向判断。

Ricxel Zhao@0xRicZ · 16 天前观点输出

@RaeeeEth @0xLogan_ @GaeaVentures This is my favorite of all.

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AI：延续个人公开立场，强调长期主义、执行效率与行业方向判断。

Ricxel Zhao@0xRicZ · 16 天前赛道影响

阿里巴巴今天直接为 AI 再募 800 亿港元。 阿里宣布配售 7.1 亿股新股，募资约 800 亿港元（约 102 亿美元），也是 2019 年香港上市以来首次进行新股配售。消息公布后，股价一度下跌约 8%，市场首先担心的就是股权稀释。 阿里明确表示，募资将重点投入 AI 基础设施与全栈 AI 能力。换句话说，即使短期牺牲股价、承受稀释压力，也要继续加码 AI。 现在中美科技巨头的 AI 竞争，是谁有更多资本，把算力、云端和模型一起堆起来。

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AI：偏平台经营与生态扩张，强调交易平台和应用入口的长期位置。

Ricxel Zhao@0xRicZ · 17 天前观点输出

RT @0xLogan_: GaeaVentures wordmark contest. We need one line of type. Not an icon. Not a mascot. Just the words “GaeaVentures”. Prize po…

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AI：延续个人公开立场，强调长期主义、执行效率与行业方向判断。

Ricxel Zhao@0xRicZ · 17 天前观点输出

预测市场正在从“散户下注”，变成 Quant 的新战场。 Cantor Fitzgerald 将 Kalshi 开放给约 3,000 个机构客户，背后提供报价与流动性的正是顶级量化交易公司 SIG。 对 Quant 来说，是交易“概率的定价错误”。模型算出概率 68%，市场只定价 62%，中间就是潜在 Alpha，还能延伸到做市、跨市场与高频套利。 随着华尔街进场，预测市场的流动性和定价效率会越来越高，早期的套利空间也会被快速吃掉。

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AI：延续个人公开立场，强调长期主义、执行效率与行业方向判断。

Ricxel Zhao@0xRicZ · 19 天前赛道影响

最新一季 13F 持仓出炉，我觉得有个变化蛮明显：大资金还在押 AI，但已经不只是追英伟达 $NVDA 了。 伯克希尔继续加码 Alphabet，高毅则把更多资金放到美光、闪迪这些存储公司；段永平反而减持部分科技巨头。大家都看 AI，但买的东西已经开始不一样。 前两年市场只要看到 AI，第一个想到的就是 GPU 和算力。现在资金开始往平台、存储这些环节找机会。

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AI：偏主题投资表达，释放对基础设施与新叙事的偏多信号。

Ricxel Zhao@0xRicZ · 19 天前观点输出

美国财政部终于坐不住了，开始出手稳债市。 30年期美债收益率一度冲上5.34%，创2007年以来新高。财政部随即把10至30年期国债的单次回购规模，从20亿美元翻倍至至少40亿美元，消息一出，收益率马上回落。 这不是QE，也谈不上真正放水，只是把市场上不太好卖的旧债买回来，先缓解抛售压力。 美国开始扛不住长期高利率了。40万亿美元债务、赤字和通胀问题都还在，这次回购并没有解决问题，只是先帮债市争取一点喘息时间。

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AI：延续个人公开立场，强调长期主义、执行效率与行业方向判断。

Ricxel Zhao@0xRicZ · 20 天前观点输出

曾经估值近千亿美元的 SHEIN，终于要上市了，但身价已经完全不同。 SHEIN 最新计划赴港 IPO，募资约 20 亿美元，市场给出的估值大约只有 260–270 亿美元。相比 2022 年高峰的 982 亿美元，几乎只剩四分之一。问题不是 SHEIN 不赚钱，而是资本市场开始重新计算这套模式的价值。 美国取消小额包裹免税红利、欧洲加强低价电商监管，加上营收增速从 2023 年的 41% 降到 2025 年仅 8%，过去靠高速增长撑起的估值逻辑正在失效。 市场还愿意买中国消费出海的故事，只是不愿意再为增长想象力付那么贵了。

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AI：偏平台经营与生态扩张，强调交易平台和应用入口的长期位置。