Citrine分析師：AI需求彈性或重塑存儲行業週期

AI應用高價格彈性或抵消產能擴張衝擊，傳統存儲週期估值邏輯面臨重構。

據 Woofun AI 消息，Citrini 分析師 Jukan 指出，存儲芯片股價近期回撤不僅受去槓桿影響，更因市場提前計入 2028 年三星電子、SK 海力士等企業的產能擴張預期。儘管高端存儲供需緊張預計持續至 2027 年，但市場擔憂 2028 年供應緩解將引發價格下跌。

分析認爲，AI 時代存儲需求呈現高價格彈性，引用《數字智能資本的經濟學》論文數據顯示，AI 相關 token 需求價格彈性約爲 1.42。若 DRAM 價格下跌 30%，在銷量增長約 42% 及工藝升級降低成本 15% 的疊加作用下，行業營收或保持穩定，利潤降幅可能縮小至 15% 左右，從而削弱傳統週期衝擊，改變存儲廠商基於 5 到 6 倍市盈率的估值邏輯。